中華石化網訊 近期PX價格連續陰跌，PTA成本有所弱化，而下游聚酯產銷尚可，供需格局稍顯僵持。不過，隨著PTA開工負荷的持續提升，以及下游需求淡季的來臨，PTA供需矛盾逐漸累積，期價承壓在所難免。

PX反彈夭折，成本支撐弱化

芳烴方面，石油整體跟隨原油波動，市場表現相對較強，但PX、MX卻因供應格局改善致使利潤被急劇壓縮，今年以來價格重心快速下挫，PX、MX分別于3月14日錄得近3年來的新低1004美元/噸和1127美元/噸。當時，市場情緒墮落至冰點，之后國內外PX廠家開始集中降負減產，進而刺激PX價格回升，并帶動下游氣氛回暖。然而，4月ACP談判破裂，市場情緒再度轉弱，PX現貨價格也連日陰跌，且再次擊穿1200美元/噸的關口，使得PTA成本推漲效應夭折。另外，據統計，一季度PX庫存量環比增加38萬噸，重回127萬噸的歷史高位。高企的庫存使得PX廠家的限產保價措施大打折扣，也將對后期PX價格構成壓制。

PTA新產能投放在即，供需矛盾凸顯

二季度國內PTA產能或迎來投放小高潮，目前比較確定的有翔鷺石化440萬噸和逸盛寧波220萬噸的裝置投產。另有盛虹石化150萬噸的裝置待定。新產能的投放不僅會加劇PTA市場的供需矛盾，也會給本已脆弱的市場帶來巨大的心理沖擊。另外，隨著檢修計劃的結束，PTA裝置也陸續重啟，行業開工率已經從月初的58%提升至78%。后期PTA負荷繼續走高的話，將打破目前與下游聚酯的弱平衡格局。屆時，PTA期現價格將再次承壓。

當然，后期PTA廠家也不排除再次啟動聯合減產策略的可能性。不過，在上下游產能全面過剩的背景下，PTA的減產行為只能緩和短期情緒，而無法從根本上改變供需矛盾。

下游負荷提升，但需求淡季漸近

2月下旬以來，下游聚酯及江浙織機負荷穩步提升，原料剛需采購明顯增加，化纖工廠去庫存化加快。截至目前，滌絲POY、DTY、FDY及短纖的庫存分別為20天、32天、22天和7天，較2月底下降7天、8天、6天和4天。庫存量的快速回落帶動聚酯大盤止跌趨漲，進而改善企業的盈利狀況，同時也緩解了企業資金周轉壓力。不過，4月之后，終端步入生產淡季，原料需求也將重歸平淡，PTA市場將受到牽制。

網站聲明：凡本網轉載自其它媒體的文章，目的在于傳遞更多石化信息，弘揚石化精神，并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。