撩撥市場神經(jīng)已久的中國石化銷售業(yè)務(wù)引資名單14日掀開面紗。中國石化公告，25家境內(nèi)外投資者以現(xiàn)金共計人民幣1070.94億元(含等值美元)認(rèn)購增資后銷售公司29.99%的股權(quán)，中國石化持有銷售公司70.01%的股權(quán)。
中國石化相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者透露，預(yù)計10月底有望完成資金交割，之后將召開銷售公司第一屆股東會，選舉產(chǎn)生新的董事會，并進(jìn)一步建立市場化薪酬體系和長效激勵約束機(jī)制。
“引資后的工作更重要，下一步改革有時間表，年底前會有很重要的深化改革方向。”該人士寥寥數(shù)語，似為中石化后續(xù)改革鋪墊了更大的遐想空間。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次引資標(biāo)志著中石化改革“有頂層設(shè)計、有制度、有方案的改革”取得階段性成果。引資既提升投資者價值，又能促進(jìn)中國石化完善公司治理結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換體制機(jī)制，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，最終將促進(jìn)國資民資共同發(fā)展，實現(xiàn)“1+1>2”的效果。
產(chǎn)業(yè)投資者三成
“本次引資本著公平、公正、公開和透明的原則組織實施，盡可能使?jié)M足資質(zhì)要求的投資者均可參與。投資者選擇上則充分遵循"三個優(yōu)先"原則，即產(chǎn)業(yè)投資者優(yōu)先、國內(nèi)投資者優(yōu)先、惠及廣大人民的投資者優(yōu)先。”中國石化新聞發(fā)言人呂大鵬這樣概括中石化此番挑選“親家”的標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)中石化統(tǒng)計，25名投資者中，產(chǎn)業(yè)投資者以及與產(chǎn)業(yè)投資者組團(tuán)投資的共9家，投資金額326.9億元、占比30.5%。國內(nèi)投資者12家，投資金額590億元、占比55.1%。惠及百姓民生的投資者4家，投資金額320億元、占比29.9%。民營資本11家，投資金額382.9億元、占比35.8%。
9家產(chǎn)業(yè)投資者包括大潤發(fā)(厚樸投資團(tuán))、復(fù)星、航美(金石投資團(tuán))、寶利德(佳興投資團(tuán))、新奧能源、騰訊(人保騰訊麥?zhǔn)⑼顿Y團(tuán))、海爾(海峽匯富投資團(tuán))、匯源、中國雙維。上述9家企業(yè)在此次“入股”前，已經(jīng)成為中石化銷售公司的業(yè)務(wù)合作伙伴。
“這些投資者入股中國石化銷售業(yè)務(wù)，一方面可以借助后者的平臺、網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，促進(jìn)自身業(yè)務(wù)發(fā)展;另一方面，中石化銷售板塊收益穩(wěn)定，非油業(yè)務(wù)增長潛力巨大，亦能夠為投資者帶來長期穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅以及股權(quán)增值空間。”一位石化行業(yè)業(yè)內(nèi)人士指出。
引資名單中亦浮現(xiàn)不少財務(wù)投資者的身影，如嘉實基金(博客,微博)、工銀瑞信、華夏基金及中國人壽等。對此，中國石化銷售公司總會計師葉慧青告訴記者，這些看似單純的財務(wù)投資者實際投資過很多零售、電商等產(chǎn)業(yè)，已獲得很多實戰(zhàn)經(jīng)驗，因此能夠為銷售公司提供有效的戰(zhàn)略決策。
另據(jù)呂大鵬透露，部分公募基金、保險資金已經(jīng)就此次引資設(shè)計了投資產(chǎn)品，擬向社會公眾發(fā)售。“社會公眾在確認(rèn)上述產(chǎn)品已經(jīng)獲得必要審批及了解相關(guān)風(fēng)險的前提下，可以通過投資上述產(chǎn)品的方式來參與這次引資。”他稱。
上市猜想留空間
據(jù)呂大鵬介紹，這次引資資金將主要用于三方面：一是進(jìn)一步完善成品油銷售網(wǎng)絡(luò)，鞏固傳統(tǒng)油品業(yè)務(wù)優(yōu)勢;二是發(fā)展新業(yè)務(wù)，加強(qiáng)科技信息化建設(shè)，改善盈利結(jié)構(gòu);三是補(bǔ)充一般運(yùn)營資金，償還債務(wù)，降低負(fù)債率，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)。
其中，新業(yè)務(wù)的發(fā)展空間或最引人遐想。據(jù)中石化相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在引資過程中，銷售公司同步與產(chǎn)業(yè)投資者商談業(yè)務(wù)合作協(xié)議，已先后與12家業(yè)務(wù)合作伙伴形成了產(chǎn)業(yè)合作協(xié)議。
“引資談判的過程，也是給中石化許多啟發(fā)的過程。”中國石化銷售有限公司副總經(jīng)理柴志明坦言，如中石化加油站有很多便利店，但從來沒有賣過藥，與復(fù)星合作賣藥，既能夠確保藥品質(zhì)量，同時能夠方便老百姓;又如，對于順豐等物流公司，最苦惱的是“最后一公里”，這啟發(fā)了中石化挖掘加油站在這方面的潛在優(yōu)勢，未來客戶可以到加油站提貨，從而節(jié)省了“最后一公里”的費(fèi)用。
在發(fā)展新業(yè)務(wù)的同時，銷售公司未來會否上市也是市場頗為關(guān)注的話題。值得注意的是，公告中披露的《增資協(xié)議》的多項條款，似給上述疑問留足了想象空間。
公告指出，在本次引資完成3年后，如銷售公司尚未實現(xiàn)上市，如果投資者轉(zhuǎn)讓銷售公司股權(quán)的，中國石化享有優(yōu)先購買權(quán);投資者在銷售公司上市完成后1年之內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所持有的銷售公司股份;在銷售公司上市前，中國石化在銷售公司中的持股比例不能低于51%。
“新股東有需求，就努力去上市。現(xiàn)在看來股東有這方面的需求。”對此，中國石化董事長傅成玉在近期召開的天津達(dá)沃斯論壇上如是稱。
引資更為引機(jī)制
“中石化此次改革不完全是為了吸引資金，而是誠心誠意地在引資同時，轉(zhuǎn)換內(nèi)部體制機(jī)制，借助社會和民營資本在專業(yè)上的強(qiáng)項共同發(fā)展業(yè)務(wù)。所以在設(shè)計上，非中石化董事會在人數(shù)上占多數(shù)。也就是說，不是進(jìn)來后沒有話語權(quán)，而是會發(fā)揮很大作用。”呂大鵬肯定地說道。
據(jù)介紹，本次引資完成后，中國石化將按照市場化、規(guī)范化、專業(yè)化的思路完善銷售公司的公司治理和體制機(jī)制。
一是銷售公司將建立多元化的董事會。初步考慮，銷售公司董事會由11名董事組成。其中，中國石化派出董事4名，投資者派出董事3名，獨(dú)立董事3名，職工董事1名。董事長由董事會選舉產(chǎn)生。董事會下設(shè)薪酬與考核委員會、風(fēng)險與戰(zhàn)略委員會、審計委員會等三個專門委員會。
二是優(yōu)化公司管理構(gòu)架。建立導(dǎo)向明確的績效考核指標(biāo)體系，實現(xiàn)市場化、契約化、職業(yè)化的人力資源管理目標(biāo);建立市場化的薪酬體系和長效激勵約束機(jī)制。9月10日，銷售公司已發(fā)布公告，面向社會公開招聘易捷副總經(jīng)理等9名非油業(yè)務(wù)職業(yè)經(jīng)理人，為中國石化首次引入“職業(yè)經(jīng)理人”制度。
值得注意的是，就在兩天前，中國石化公告，將通過資產(chǎn)出售、股份回購注銷等一系列動作，將儀征化纖原有聚酯相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債等全部置出，并注入石油工程公司所有資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，使儀征化纖主營業(yè)務(wù)變?yōu)橛蜌饪碧介_發(fā)的工程與技術(shù)服務(wù)，從而成為中石化集團(tuán)石油工程業(yè)務(wù)的專業(yè)化平臺。
“從此以后，集團(tuán)公司下面都是專業(yè)化公司了，集團(tuán)公司從形式架構(gòu)上由管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變，向投資公司轉(zhuǎn)變邁出了最重要的一步。”中國石化某高管對中國證券報記者表示。
“石油工程公司設(shè)立和銷售公司引資，兩件事不是孤立的，而是中國石化改革不可分割的兩個部分。”業(yè)內(nèi)人士指出，改革的關(guān)鍵是去行政化和市場化，混合所有制不是目的，關(guān)鍵是通過這種形式，引入新體制、新機(jī)制。
“任重道遠(yuǎn)的是治理機(jī)制、體制結(jié)構(gòu)、新業(yè)務(wù)的變化。我們認(rèn)為，引資后的工作更重要!”上述高管感嘆。
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