“短期內(nèi)，橡膠的走勢仍比較樂觀。”新湖期貨研究所所長、首席分析師李強在4月19日由上期所主辦、新湖期貨協(xié)辦的天然橡膠期貨市場研討會上表示，受基本面好轉(zhuǎn)的影響，橡膠近期出現(xiàn)了連續(xù)上漲，而未來的走勢則需要重點關(guān)注宏觀支持能否持續(xù)、美元能否重新走強、房產(chǎn)政策能否托起中國經(jīng)濟以及資金寬松能否改善實體產(chǎn)業(yè)等。

李強表示，未來宏觀政策的走向值得密切關(guān)注。“市場目前形成了弱滯脹現(xiàn)象，CPI與PPI差值不斷下降。”他說，價差的不斷縮小反映了滯脹預(yù)期的降低，這為政府運用貨幣政策留下了一定空間。

在李強看來，針對滯脹最好的辦法是去產(chǎn)能。“供給側(cè)改革已經(jīng)從純粹的供給側(cè)轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向都拉動，這為去產(chǎn)能、去庫存贏得了時間。”他認(rèn)為，不僅是中國，全球市場在去杠桿方面都需要時間，且較為漫長。

尤尼科青島貿(mào)易有限公司總監(jiān)馮莉則認(rèn)為輪胎廠成品庫存在下降，原料庫存緩慢上升，對橡膠產(chǎn)業(yè)鏈整體保持謹(jǐn)慎樂觀。

在馮莉看來，二季度橡膠基本面將非常好。從需求端看，目前我國的全鋼胎工廠基本都已復(fù)工，開工率達(dá)到同期高位;從供應(yīng)端看，越南、泰國等國都還未進(jìn)行割膠，而國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)因為近日降雨較少，出膠水量也不多。因此，短期橡膠價格仍將保持強勢。

“同時，受宏觀層面以及其他大宗商品的帶動，滬膠或與其他品種形成互動上漲。”但馮莉也提醒說，雖然短期基本面的利好維持著橡膠走強的邏輯，但是也需要注意某些細(xì)節(jié)。

“去年輪胎需求不旺，全年橡膠用量下降40余萬噸，而目前全鋼輪胎的開工率卻已經(jīng)恢復(fù)至同期較高水平，向上難有更多空間。”她認(rèn)為，這種是因為輪胎廠為了應(yīng)對“雙反案”可能帶來的不利影響，提前透支出口需求。一旦輪胎廠開工率出現(xiàn)停滯或下滑，橡膠的走勢可能立刻出現(xiàn)變化。

此外，她認(rèn)為，合成膠的強勢在一定程度上影響著目前橡膠價格的走勢。當(dāng)前合成膠比天膠貴1000元/噸，據(jù)專家預(yù)測，合成膠的強勢還能維持1個月左右，其托底效應(yīng)可能隨著時間推移而大大減弱。

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