近期國際原油價格又出現(xiàn)大幅回調(diào)，一周之內(nèi)跌幅達4.38%，這是自7月以來首次跌破100美元大關后，國際原油價格再次出現(xiàn)斷崖式下跌，人們不禁驚呼國際原油市場怎么了。

  或許我們可以從近期公布的美國能源情報署（EIA）周報數(shù)據(jù)得到答案。數(shù)據(jù)顯示，全球最大石油消費國美國的原油庫存總量增至3.745億桶，超預期的庫存刷新三個月來最高紀錄，受庫存數(shù)據(jù)影響，紐約市場WTI即月合約跌破每桶100美元，創(chuàng)三個多月新低。

  而更深層次的原因還在于近年來美國掀起的頁巖氣革命。頁巖氣大開發(fā)令美國對進口石油依賴下降，同時也使得美國甚至全球煤炭企業(yè)集體遭遇冬天。中國顯然也未能幸免。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，煤炭大省山西上半年煤炭出省銷量僅增長0.1%，全行業(yè)利潤同比降幅達53%.

  不過業(yè)內(nèi)人士認為這種影響或許才剛剛開始。美國頁巖氣的發(fā)展將逐步擠占其國內(nèi)煤炭消耗的空間，美國會逐年增加煤炭的出口量，并對全球煤價產(chǎn)生越來越大的影響。

  美國能源角色的轉(zhuǎn)換

  回顧此次原油價格的下跌，自8月19日開始，紐約原油已經(jīng)連續(xù)3天出現(xiàn)下跌，隨后敘利亞危機快速升溫推升油價上沖一周，但很快便正式開始回落。此輪回落中，油市波動率快速下滑，紐約、倫敦兩地原油價格均有下跌。

  雖然地緣政治趨緩是導致原油大幅下跌的因素之一，但是近年來美國原油產(chǎn)量激增已經(jīng)成為阻礙國際油價上漲的主要因素。

  據(jù)悉，受能源政策調(diào)整和油氣開采技術創(chuàng)新發(fā)展的推動，6家石油公司日前已向美國政府提出申請，要求對外出口原油。有分析人士就此指出，隨著這個全球最大的原油進口國逐漸邁入需求緩慢減少、供應快速增加的階段，國際原油市場乃至世界能源格局或?qū)⒚媾R強大沖擊。

  而正是美國在國際原油市場角色的轉(zhuǎn)變，使得近年來美國原油產(chǎn)量增長至20年來最高水平。

  美國作為全球最大的原油消費和進口國，雖然仍然禁止出口，但其國內(nèi)的供需狀況會通過進口的增減影響國際市場。不過自2010年開始，加拿大原油產(chǎn)量快速上升，在港口和基建限制下，新增原油悉數(shù)流入美國。

  中證期貨化工分析師劉建認為，自2011年末頁巖油產(chǎn)量開始快速提升，北美整體原油自給率大幅提升，美國進口依存度也下滑至不足40%.而普華永道則預計，2035年，美國頁巖油日產(chǎn)量有望達到1400萬桶，占全球原油供應的12%，可能導致油價下跌40%。

  頁巖氣改變能源格局

  一場來自美國的頁巖氣革命正在改變?nèi)蚰茉锤窬帧?/p>

  近日，沙特阿拉伯億萬富翁投資者阿瓦里德王子警告稱，由于美國頁巖氣革命的沖擊，該國單純依靠石油的經(jīng)濟增長模式變得愈加脆弱，并導致他與該國石油大臣和OPEC官員之間產(chǎn)生分歧。

  其實，這位沙特王子的憂慮并不是多余的，對于傳統(tǒng)石油生產(chǎn)國來說，他們需要昂貴的石油價格來平衡預算，如果國際原油價格長期低于80美元/桶，那么這些石油生產(chǎn)國將陷入困境。

  近年來在全球能源體系中，由于天然氣價格的持續(xù)下降，導致天然氣需求攀升，而石油所占的比重卻一直在下降。10年前美國進口沙特石油達到峰值，但是隨著“水力壓裂法”的不斷發(fā)展，美國得克薩斯州目前已躋身全球第13大石油生產(chǎn)地區(qū)。而美國能源自給自足的狀況從去年開始已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此，業(yè)內(nèi)預計，未來美國能源生產(chǎn)將很快超過凈進口量，這是近20年里未曾出現(xiàn)的狀況。

  所謂的“水力壓裂法”，是在頁巖油氣的開發(fā)中使用的技術，而這一技術也使得美國國內(nèi)原油產(chǎn)量近年來強勁反彈。正如花旗銀行大宗商品研究部主管艾德。莫斯所說，當內(nèi)陸產(chǎn)出的原油積壓到沿海地區(qū)時，決策層將展開新討論，即是否允許美國原油出口到更多地區(qū)。

  近日烏克蘭政府宣稱，將于數(shù)周內(nèi)與美國雪佛龍達成頁巖氣共同生產(chǎn)協(xié)議，并在黑海油氣勘探項目上引入意大利的Eni和法國的EDF作為合作伙伴。

  隨著烏克蘭加大努力尋找其它替代選擇，該國政府與美國雪佛龍可能將于下個月達成共同生產(chǎn)協(xié)議。這兩項新能源協(xié)議將吸引數(shù)十億美元投資，基礎是荷蘭皇家殼牌1月份簽署的地下產(chǎn)量共享協(xié)議。殼牌保證將最多投資100億美元來開發(fā)烏克蘭的非常規(guī)天然氣儲備，包括頁巖氣儲備。

  中證期貨分析師劉建認為，烏克蘭與殼牌的協(xié)議在年初就已達成，且更多是出于對自身天然氣供應保障的考慮，烏克蘭2012年天然氣自給率不足四成，高度依賴俄羅斯，在過去的多年里，與歐洲一樣被俄羅斯“氣訛詐”，被迫承擔高成本。

  事實上，去年末和今年初，英國和此前堅定拒絕頁巖氣的德國都開始了頁巖氣開采的嘗試，去年末歐洲也借美國頁巖氣革命迫使俄羅斯天然氣降價。

    頁巖氣沖擊煤炭價格

  面對近幾年頁巖氣領域突飛猛進的發(fā)展，長期從事煤炭生產(chǎn)運輸業(yè)務的張經(jīng)理也無奈地表示，根本想象不到頁巖氣領域的發(fā)展如此之快，更想不到的是它對煤炭的替代速度。

  美國的頁巖氣產(chǎn)量從2006年的311億立方米，迅速提升到2011年的1800億立方米，平均年增長率達到45%.

  由于頁巖氣的爆發(fā)性增長，占天然氣的比重翻了10余倍，2012年已占到美國天然氣市場總量的四分之一。規(guī)模化生產(chǎn)導致天然氣價格從2006年的14美元/MMBtu下跌至2012年不足2美元/MMBtu.而伴隨頁巖氣的開采，美國煤炭的價格優(yōu)勢也逐漸喪失。

  在頁巖氣的擠壓下，煤炭需求大幅下降，煤價大幅下跌，加上未來需求預期堪憂，加大出口成為美國這個全球第二大煤炭生產(chǎn)國的強烈訴求。美國出口傳統(tǒng)市場是歐洲地區(qū)，2011年占比為50.29%，亞洲地區(qū)占比為25.67%.不過由于歐洲市場不景氣，美國煤炭企業(yè)開始轉(zhuǎn)向亞洲市場，而中國的用戶成為其重點“公關”對象。

  牽一發(fā)而動全身。美國煤炭的低價出口，直接影響到的是中國煤炭價格的走勢。

  眼下持續(xù)的煤炭低迷，就再次拖累“煤炭大省”山西的經(jīng)濟增長。數(shù)據(jù)顯示，上半年山西煤炭出省銷量僅增長0.1%，全行業(yè)利潤同比降幅達53%，這令當?shù)卣⒉话病?/p>

  山西省煤炭廳發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2013年山西建成竣工150座礦井，新增煤炭產(chǎn)能1.2億噸，而截至目前，山西省煤礦批復總產(chǎn)能達到13.24億噸/年。著名煤炭專家李朝林在接受記者采訪時建議，政府需要遏制新增產(chǎn)能，否則后患無窮。有關機構預測，2013年全國煤炭產(chǎn)能可能達46.3億噸，將大幅超過需求41.2億噸，如果產(chǎn)能全部釋放，約有5億噸過剩。

  山西省經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與企業(yè)發(fā)展研究會書記朱啟遠對記者表示，煤價下跌、費用過高均會直接挫傷山西經(jīng)濟。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年山西五大煤炭集團負債率均在73%以上，負債總額6800億元，不可小覷。

  朱啟遠表示，為破解煤炭困局，山西省出臺了很多新的舉措，但目前山西轉(zhuǎn)型的難度還是很大的。

  來自國家發(fā)改委能源研究中心的報告認為，2012年美國繼續(xù)增加全球海運煤炭供應，成為助推國際煤炭價格大幅度下滑的重要因素。

  作為煤炭產(chǎn)業(yè)的“隱形殺手”，美國的頁巖氣革命正在以“蝴蝶效應”影響中國的煤炭大省。

  而與美國對比，預計中國頁巖氣放量尚待時日。與美國的頁巖氣儲量相比，中國的頁巖氣儲量更豐富。按照美國的經(jīng)驗，從2003年水平裂壓技術的商業(yè)化應用到2007年頁巖氣產(chǎn)量的大幅增長經(jīng)歷4年時間，盡管我國技術方面可能有后發(fā)優(yōu)勢，但目前尚待突破，同時頁巖氣賦存條件遠遜于美國，管網(wǎng)建設滯后，對國內(nèi)煤炭市場的沖擊尚待時日。