南堡油田到底值多少錢？最簡單的計(jì)算方法和答案是：70×7×10＝4900億美元。因?yàn)楝F(xiàn)在的原油價(jià)格是70美元一桶，一噸原油約合7桶，油田的儲(chǔ)量是10億噸。
  對不可再生資源的定價(jià)原理，其實(shí)是一個(gè)相當(dāng)古老的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題：究竟怎么對不可再生資源定價(jià)？和這個(gè)問題密切相關(guān)的是：什么時(shí)候應(yīng)該開采不可再生資源？如果我們知道資源是不可再生的，是不是越晚開采越好？我相信這是很多不支持開發(fā)南堡油田的人的邏輯：既然石油是會(huì)開采完的，我們還是留著自己的油，等以后別的地方?jīng)]有石油的時(shí)候再來開采。

  其實(shí)，只要是仔細(xì)想一下，前面的邏輯肯定是有問題的。如果所有的人都這么想，那現(xiàn)在就沒人開采石油了。如果通過改變開采時(shí)間，就能改變油田的相對價(jià)值，為什么那些大石油公司不那么干？為什么中東國家不那么干？為什么俄羅斯不那么干？為什么英國不那么干？

  有人會(huì)說美國是這么干的，但為什么美國不是每滴石油都從國外進(jìn)口，還是有一半的石油是在國內(nèi)生產(chǎn)的，為什么不聰明得更徹底一點(diǎn)？

  原因在于，第一，世界上的最后一桶石油不會(huì)是無價(jià)的。很多人習(xí)慣于認(rèn)為，只要是不可再生的東西最后都會(huì)昂貴得無法估算。這是一種錯(cuò)覺。我就不說這個(gè)世界最后一桶石油可能完全不值錢的情況了，雖然這很可能，因?yàn)槿舾赡旰螅祟悰]準(zhǔn)已經(jīng)開發(fā)出新的能源使得化石燃料完全過時(shí)。假設(shè)人類始終依賴化石燃料，即使世界只剩下一桶石油，油價(jià)還是會(huì)有限的。畢竟人不是離開了石油就沒法生活。如果必須花億萬美金才能把你的汽車加滿油的時(shí)候，估計(jì)你肯定不會(huì)開車了。所以，即使世界沒有石油了，石油公司還是不能漫天要價(jià)的；其次，如果世界上的石油公司是為了賺錢而存在的，那么油田在什么時(shí)間開采，對油田的價(jià)值不會(huì)有大的影響。假設(shè)我們今年把南堡油田的油全部開采出來了，可以為國家節(jié)省4900億美元的外匯。如果50年后再開采南堡油田，即使那個(gè)時(shí)候油價(jià)是1000美元一桶，我們還是虧的。為什么？如果我們今年把4900億美元投資于全球的資本市場或者國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施，按照6%的年回報(bào)率計(jì)算(這是一個(gè)相當(dāng)?shù)偷幕貓?bào)率了，根據(jù)清華和北大兩個(gè)不同課題組用不同方法進(jìn)行的估算，中國的真實(shí)資本回報(bào)率在10%左右)，4900億美元50年后就是9萬億美元，按照1000美元一桶，相當(dāng)于90億桶原油，而南堡油田不過區(qū)區(qū)70億桶的儲(chǔ)量。所以，把油留在地下不開采，不過是賺油價(jià)上漲帶來的利息，現(xiàn)在把油賣了換成現(xiàn)金投資于資本市場，是賺資本市場的回報(bào)。

  有鑒如此，最粗略的估計(jì)，南堡油田的折現(xiàn)價(jià)大概就是4900億美元這個(gè)量級。這當(dāng)然是個(gè)好事，我們撿了4900億美元的一個(gè)黑色金礦。但那些覺得越晚開采越好的想法，估計(jì)是站不住腳的。

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