近年來成品油進口關稅稅率起起落落。中國的車用汽油及航空汽油、石腦油、航空煤油、輕柴油和5-7 號燃料油的最惠國進口稅率近年來一直分別穩(wěn)定在5%、6%、9%、6%和6%。不過，實際執(zhí)行的進口暫定稅率卻變化較大，如車用汽油及航空汽油的暫定進口關稅自2006 年以來就經(jīng)歷了5%B2%B1%B5%B1%的變化、航空煤油和輕柴油的暫定進口關稅同期亦經(jīng)歷了5%B2%B1%B6%B0%的變化。
下調(diào)成品油進口關稅稅率的根本目的在于增加國內(nèi)市場供應、減輕中國石油和中國石化的政策性虧損壓力。2010 年，車用汽油及航空汽油、航空煤油、輕柴油和5-7 號燃料油的暫定關稅稅率之所以會從2009 年的1%\1%\1%\1%大幅上調(diào)至5%\6%\6%\3%，主要是因為當時的國際市場供給略有過剩，海外市場成品油價格偏低所致。當前，中國政府大幅調(diào)低成品油進口暫定關稅稅率，則是著眼于增加國內(nèi)市場供應、減輕中國石油和中國石化為確保國內(nèi)市場穩(wěn)定供應而承擔的政策性虧損，我們估計具體數(shù)額分別在30 到50 億元的水平。
未來存在最終取消成品油進口關稅的較大可能性。前些年，中國因淪為原油凈進口國而取消原油進口關稅。當前，國際油價進入高油價時代，100 美元/桶預計將成為常態(tài)，國內(nèi)成品油價格將因政策因素而長期低于國際市場成品油價格，承擔進口成品油確保國內(nèi)市場穩(wěn)定供應等政策性任務的企業(yè)將因此負擔巨額虧損，因而，估計成品油進口關稅在本次大幅調(diào)低的基礎上，最終被取消或者一直降為0%的可能性較大。
維持石油石化行業(yè)“領先”的投資評級。成品油進口暫定關稅稅率的大幅下調(diào)，將有利于降低中國石油和中國石化的成品油進口成本，屬兩大石油公司獲得的政策性利好。不過，由于成品油進口量相對其總體加工量而言比重較小，降低成品油進口關稅暫定稅率對中國石油和中國石化業(yè)績的影響相對較小。繼續(xù)維持石油石化行業(yè)“領先”的投資評級。 
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