京市發(fā)改委 11 月30 日發(fā)布通知，統(tǒng)一上調(diào)管道天然氣（不包括管道液化氣和壓縮天然氣）居民用氣銷售價(jià)格0.23 元/立方米，調(diào)整后價(jià)格為2.28 元/立方米，自2012 年12 月1 日起執(zhí)行。

　　之前我們?cè)鴮?duì)天然氣定價(jià)

　　北京此次氣價(jià)上調(diào)可追溯至2010 年。早在2010 年11 月12 日北京就已舉行天然氣調(diào)價(jià)聽(tīng)證會(huì)，通過(guò)了漲價(jià)0.23 元的方案，但由于種種壓力，未能執(zhí)行。

　　北京此次上調(diào)氣價(jià)實(shí)屬上游成本倒逼的無(wú)奈之舉。目前北京四大氣源為長(zhǎng)慶油田、華北油田、塔里木油田和進(jìn)口中亞氣，其中華北油田產(chǎn)氣量較小，北京的供氣源主要為長(zhǎng)慶油田，同時(shí)塔里木油田和進(jìn)口中亞氣形成補(bǔ)充。2010 年4月25 日國(guó)產(chǎn)天然氣管輸費(fèi)上調(diào)0.08 元/立方米，2010 年6 月1 日國(guó)產(chǎn)天然氣出廠價(jià)上調(diào)0.23 元/立方米，另外進(jìn)口中亞氣均價(jià)從2010 年的2.07 元/方上升至2011 年的2.31 元/方，且2012Q1-3 均價(jià)高達(dá)2.77 元/方。

　　北京氣價(jià)已經(jīng)上調(diào)，其他省市還會(huì)遠(yuǎn)嗎？2012 年江蘇省、海南省和湖南省多個(gè)城市陸續(xù)舉行了民用氣價(jià)格調(diào)整聽(tīng)證會(huì)，與過(guò)去不同，本輪的大部分聽(tīng)證會(huì)提出了建立階梯氣價(jià)和上下游氣價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，我們認(rèn)為接下來(lái)將有更多地區(qū)加入這一隊(duì)伍，至2015 年國(guó)內(nèi)天然氣整體價(jià)格上調(diào)幅度約為40%。

　　北京氣價(jià)已經(jīng)上調(diào)，其他能源品種價(jià)改還會(huì)遠(yuǎn)嗎？“十八大”報(bào)告明確提出深化資源性產(chǎn)品價(jià)格和稅費(fèi)改革，我們認(rèn)為此次北京氣價(jià)上調(diào)有助于強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)能源價(jià)改有序推動(dòng)的信心，國(guó)內(nèi)最快迎來(lái)全面價(jià)改的能源品種將是成品油，預(yù)計(jì)成品油價(jià)改將在2013 年一季度推出。

　　投資建議：從成品油價(jià)改出發(fā)，我們建議買入中石化，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為8.00元；從天然氣價(jià)改出發(fā)，我們短期重點(diǎn)推薦區(qū)域消費(fèi)潛力較大且兼具氣源優(yōu)勢(shì)的城市燃?xì)夤?-深圳燃?xì)猓L(zhǎng)期則看好占據(jù)上游資源優(yōu)勢(shì)并配套管網(wǎng)的石油巨頭--中國(guó)石油，維持深圳燃?xì)夂椭袊?guó)石油“增持”評(píng)級(jí)。