即便是習(xí)慣了油價(jià)動(dòng)蕩的業(yè)內(nèi)人士，過去兩年油價(jià)的變化也令人心跳。價(jià)格多年高位運(yùn)行之后，暴跌至極低水平，然后開始觸底反彈。整個(gè)行業(yè)的資本支出削減，成本直線下降，效率主宰了這個(gè)行業(yè)。

主要產(chǎn)出國(guó)的政治環(huán)境也不穩(wěn)定，俄羅斯、伊拉克、利比亞和南蘇丹這些國(guó)家是重要的石油生產(chǎn)國(guó)，它們都面臨地緣政治問題。同時(shí)，巴黎氣候變化協(xié)議的簽署也給化石能源的未來打了個(gè)問號(hào)。此外，電動(dòng)車技術(shù)一個(gè)世紀(jì)以來首次迎來飛速發(fā)展，這也給石油需求中很重要市場(chǎng)——交通領(lǐng)域——帶來了技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)。從開采成本到資產(chǎn)剝離，這個(gè)行業(yè)的未來正面臨多重不確定性。

但是斷言石油已死還為時(shí)過早。電動(dòng)車確實(shí)發(fā)展迅速，并將繼續(xù)增長(zhǎng)，電動(dòng)機(jī)的清潔高效加上良好的消費(fèi)體驗(yàn)和硅谷公司技術(shù)加持，這些都在促進(jìn)電動(dòng)車進(jìn)一步發(fā)展。不過盡管看上去如此振奮人心，到目前，電動(dòng)車依然只替代了全球0.01%的石油需求。

過去兩年的情況也再次提醒我們價(jià)格的重要性。在國(guó)際能源署，我們對(duì)未來石油需求的預(yù)測(cè)一直在不斷調(diào)高。具體來說，目前石油的實(shí)際需求比我們?cè)谟蛢r(jià)100美元每桶時(shí)做出的預(yù)測(cè)要高出200萬(wàn)桶每天。從中國(guó)SUV車型的暢銷到美國(guó)汽車銷售的增加，消費(fèi)者對(duì)低油價(jià)做出反應(yīng)的例子數(shù)不勝數(shù)。但是展望未來，情況還是更復(fù)雜。石油需求不會(huì)大跌

技術(shù)進(jìn)步和能源政策會(huì)影響需求的變化軌跡。國(guó)際能源署的《世界能源展望2016》顯示，與乘用車相關(guān)的石油需求會(huì)在未來25年下降，考慮到接下來25年全球會(huì)新增多達(dá)10億輛汽車，這個(gè)預(yù)測(cè)還是非常驚人的。其中一些汽車會(huì)是電動(dòng)車，但主要還是使用更高效內(nèi)燃機(jī)的汽車。

一個(gè)經(jīng)常被忽視的事實(shí)是，乘用車只在全球石油需求增長(zhǎng)中占較小的比例。接下來幾十年需求的增長(zhǎng)主要來自其他方面，包括非個(gè)人乘用車的交通領(lǐng)域需求，化工領(lǐng)域、船運(yùn)、航空以及重載卡車等，這些新興市場(chǎng)會(huì)穩(wěn)步發(fā)展，收入不斷增長(zhǎng)，融入到世界經(jīng)濟(jì)之中。

例如，從2009年至今，飛機(jī)旅客已經(jīng)增長(zhǎng)了50%。此外，從電視、冰箱到電動(dòng)車，這些現(xiàn)代消費(fèi)品的制造供應(yīng)鏈遍布全球，而它們都需要用內(nèi)燃機(jī)支持的運(yùn)輸工具來運(yùn)到全球各地。

另一個(gè)未來數(shù)年石油需求增長(zhǎng)的主要因素是現(xiàn)代社會(huì)的標(biāo)志之一——塑料。全球社會(huì)和政界都在推廣可回收包裝袋，但是40年來這一努力的效果僅僅抵消掉塑料需求一年的增長(zhǎng)量。單是化工行業(yè)對(duì)石油需求的增長(zhǎng)量就比未來電動(dòng)車替代的石油需求要高。考慮到這些因素，在現(xiàn)行政策下，未來幾年石油需求依然會(huì)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

能源政策可以對(duì)此施加影響。氣候變化的議題不僅是以氣代煤，能源轉(zhuǎn)型會(huì)影響到包括石油在內(nèi)的所有化石能源。在滿足氣候變化目標(biāo)的“450情景”(譯者注：450Scenario，一個(gè)大氣溫室氣體濃度長(zhǎng)期穩(wěn)定在450ppm左右的構(gòu)想)下，全球石油需求將在2018年達(dá)到峰值。此后到21世紀(jì)20年代，全球的石油需求將逐年下降，日均石油需求每年下降90萬(wàn)桶。那么問題就變成了在不考慮全球性衰退的情況下，這種需求下降是否可能發(fā)生？會(huì)對(duì)石油產(chǎn)業(yè)造成怎樣的影響？

國(guó)際能源署的“450情景”不是真實(shí)預(yù)測(cè)，它是為了表明為達(dá)到氣候變化的目標(biāo)，需要做出哪些努力，而非各國(guó)真正的行動(dòng)。換句話說，它是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)行政策的假設(shè)情景。在這種假設(shè)情景下，石油需求的增長(zhǎng)會(huì)受到三種因素的影響。

首先，一個(gè)強(qiáng)有力的氣候政策會(huì)在接下來幾十年內(nèi)大大加速電動(dòng)車的落地，到2040年，電動(dòng)車要比現(xiàn)行政策下預(yù)計(jì)能達(dá)到的數(shù)量多五倍。這需要長(zhǎng)期連續(xù)的政策支持，在電動(dòng)車自身具有競(jìng)爭(zhēng)力之前給予多年的補(bǔ)貼，同時(shí)還需要電池技術(shù)和充電網(wǎng)絡(luò)技術(shù)設(shè)施不斷進(jìn)步。

其次，不管有多么時(shí)尚，僅僅電動(dòng)車并不足以將石油需求降到符合氣候穩(wěn)定的水平，依然會(huì)有數(shù)以億計(jì)的內(nèi)燃機(jī)活躍在市場(chǎng)上，尤其是卡車用的內(nèi)燃機(jī)，這方面的能效標(biāo)準(zhǔn)需要加強(qiáng)。交通系統(tǒng)也要變得更加智能，比如通過公共交通系統(tǒng)和擁堵費(fèi)的方式來減少駕駛行為，通過高鐵來減少短途航空旅行。這些措施雖然沒有很大的技術(shù)挑戰(zhàn)，但是社會(huì)和政治困難不容小覷。

最后，為了達(dá)到遏制石油需求增長(zhǎng)的目標(biāo)，還需要其他如生物質(zhì)燃料、氫能和能效技術(shù)等技術(shù)共同發(fā)展。這些是油氣產(chǎn)業(yè)自身的技術(shù)和管理的自然延伸，可以使石油公司向低碳經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型。在可預(yù)見的未來，全球石油需求有可能達(dá)到峰值，從氣候變化角度來看這是值得的，但是這需要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)行政策的措施來推進(jìn)。“投資+創(chuàng)新”決定行業(yè)未來

不管政策和技術(shù)不確定性如何影響投資前景，有一個(gè)結(jié)論是確定的：石油行業(yè)需要持續(xù)在上游進(jìn)行投資。大部分上游投資不是滿足需求的增長(zhǎng)，而是為了來代替現(xiàn)有存量的退役。但是如果氣候變化政策影響較強(qiáng)，這將會(huì)改變投資的模式和規(guī)模；并且交貨期長(zhǎng)、資本密集度高的項(xiàng)目很容易受到質(zhì)疑，上一個(gè)周期的教訓(xùn)要引起注意。

2008年金融危機(jī)到2014年油價(jià)暴跌前的這段時(shí)期是油價(jià)高位維持的時(shí)期。由于油價(jià)連續(xù)多年在100美元到110美元每桶之間平穩(wěn)波動(dòng)，或許不可避免地產(chǎn)生了穩(wěn)定的假象。這期間，資本投資持續(xù)上升，上游項(xiàng)目的成本也不斷上升。對(duì)行業(yè)未來戰(zhàn)略至關(guān)重要的大型項(xiàng)目出現(xiàn)了拖期、超支和技術(shù)不達(dá)標(biāo)的問題。

這個(gè)行業(yè)必須快速發(fā)展來掙扎求生。大的石油公司即便在高油價(jià)時(shí)期其回報(bào)也是下降的，同時(shí)需要大量資本投資來維持逐漸停滯的產(chǎn)出。一些主要的石油生產(chǎn)國(guó)很明智地把一部分高油價(jià)的意外之財(cái)放在主權(quán)財(cái)務(wù)基金中，平衡財(cái)政預(yù)算所需的油價(jià)在不斷攀升，而他們口中的經(jīng)濟(jì)多元化政策卻并沒有實(shí)施。當(dāng)時(shí)，這個(gè)行業(yè)從未看上去如此光鮮，但隱患同樣不小。

諷刺的是，并不是氣候變化政策或者電動(dòng)車終結(jié)了上一個(gè)周期，讓行業(yè)迎來痛苦但必須的調(diào)整期，而是油氣行業(yè)自己的創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步帶來了這個(gè)結(jié)果。油氣行業(yè)經(jīng)常被視作是典型的“傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)”，行業(yè)里一些巨頭的名字已經(jīng)存在了超過100年。盡管如此，它也證明它同樣能夠進(jìn)行顛覆式創(chuàng)新，比如將大數(shù)據(jù)和數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用到日常運(yùn)營(yíng)之中。

最重要的顛覆式創(chuàng)新就是頁(yè)巖氣的壓裂技術(shù)。盡管它引起的討論也很多，但是它逆轉(zhuǎn)了美國(guó)本土能源供應(yīng)，對(duì)未來的影響和重要性難以衡量。僅僅十年前，美國(guó)能源政策討論的主題還是油氣進(jìn)口不斷增加，能源依賴國(guó)外，關(guān)于能源獨(dú)立的政治口號(hào)在政界和深夜喜劇節(jié)目中被視作笑談。如今，美國(guó)石油進(jìn)口迅速減少，天然氣實(shí)現(xiàn)凈出口，美國(guó)業(yè)界笑到了最后。

然而要記住，天下沒有免費(fèi)的午餐。在這個(gè)十年的前五年里，美國(guó)每年在油氣上游項(xiàng)目的資本投入比俄羅斯和中東加起來都多。即便在2015年前，快速地邊干邊學(xué)和技術(shù)進(jìn)步也讓成本在高油價(jià)的環(huán)境中始終保持穩(wěn)定，而行業(yè)的其他環(huán)節(jié)都在與成本攀升作斗爭(zhēng)。最終，產(chǎn)出的快速增長(zhǎng)或許是油價(jià)崩盤最重要的原因。

或許未來回顧，過去的這兩年將成為對(duì)行業(yè)帶來豐富經(jīng)驗(yàn)的兩年。連續(xù)兩年投資減少20%是石油工業(yè)史上史無前例的情況，通過注重提效，改造舊項(xiàng)目，過去十年的成本上升被抵消掉。美國(guó)頁(yè)巖氣正處在產(chǎn)量飆升的階段，它也引領(lǐng)了這種變革：兩年之內(nèi)，頁(yè)巖氣項(xiàng)目的開發(fā)成本減少了一半。

當(dāng)然有擔(dān)憂認(rèn)為當(dāng)投資復(fù)蘇之后，成本會(huì)再度回升，這樣的擔(dān)憂是合理的。但是有一點(diǎn)毫無疑問，過去兩年里相當(dāng)部分的成本下降是結(jié)構(gòu)性的，并且可以繼續(xù)保持下去，它是技術(shù)和管理一起作用的結(jié)果。石油產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化帶來了更好的鉆探效率，更高的回報(bào)率，更低的停運(yùn)率和更高的產(chǎn)能利用率。頁(yè)巖產(chǎn)業(yè)已經(jīng)受益于更長(zhǎng)水平段的水平鉆井技術(shù)，更精確的“甜點(diǎn)”(譯者注，sweetspot，指頁(yè)巖氣富集、易于開發(fā)的區(qū)域)定位技術(shù)和多井墊塊鉆井技術(shù)，這些都優(yōu)化了運(yùn)營(yíng)效率。軟技術(shù)和硬技術(shù)也許同樣重要，比如關(guān)注項(xiàng)目改造、流程精簡(jiǎn)和標(biāo)準(zhǔn)化這些管理變革。同時(shí)，主要的石油生產(chǎn)國(guó)政府正在新的目標(biāo)下變革能源補(bǔ)貼政策，并對(duì)有增長(zhǎng)潛力的非石油產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。

盡管也有對(duì)石油行業(yè)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)間和強(qiáng)度的分歧，但是毫無疑問，這種競(jìng)爭(zhēng)正在發(fā)生，問題是什么時(shí)候，而不是有沒有。往前看，行業(yè)需要保持技術(shù)引領(lǐng)和專業(yè)管理。美國(guó)頁(yè)巖氣革命在快要失去資本投入的時(shí)候發(fā)生了。主要的國(guó)際石油公司借了超過1000億美元來支付股利。主動(dòng)投資者正在提出將氣候變化政策的影響融入到行業(yè)戰(zhàn)略中。

由于堅(jiān)持創(chuàng)新和勇于面對(duì)挑戰(zhàn)，油氣行業(yè)在20世紀(jì)的起起伏伏中不斷壯大。為了在21世紀(jì)保持繁榮，石油行業(yè)需要保持效率和專業(yè)，繼續(xù)堅(jiān)持創(chuàng)新，并增加對(duì)新的可持續(xù)技術(shù)的戰(zhàn)略投入。

文/Laszlo Verro；譯/韓舒淋

(作者為國(guó)際能源署首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，譯者為《財(cái)經(jīng)》雜志記者)