12月6日，備受關(guān)注的OPEC+會(huì)議在維也納召開(kāi)，會(huì)議達(dá)成了新的減產(chǎn)協(xié)議，在目前120萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)幅度上再減產(chǎn)50萬(wàn)桶/日。新的減產(chǎn)協(xié)議將于2020年1月1日開(kāi)始執(zhí)行，有效期至2020年3月底。此外，沙特阿拉伯等幾個(gè)主要參與國(guó)表示將繼續(xù)提供額外的自愿減產(chǎn)量，使最終減產(chǎn)幅度超過(guò)210萬(wàn)桶/日。

歐佩克和俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)2016年年底達(dá)成原油減產(chǎn)協(xié)議，從2017年開(kāi)始一同減產(chǎn)，以推動(dòng)低迷的原油價(jià)格。至今，減產(chǎn)協(xié)議已多次延長(zhǎng)。沙特此前一直警告市場(chǎng)稱(chēng)，明年上半年，國(guó)際原油市場(chǎng)將面臨嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩問(wèn)題。

這次減產(chǎn)能否如OPEC+所愿：提振市場(chǎng)、支撐油價(jià)？有分析人士認(rèn)為，歐佩克主要成員沙特積極推動(dòng)增加減產(chǎn)旨在提高其他國(guó)家減產(chǎn)執(zhí)行力度，以減輕自身額外自愿減產(chǎn)帶來(lái)的負(fù)擔(dān)，此次提高減產(chǎn)力度對(duì)油價(jià)的利好有限。這和奧地利JBC能源公司的看法一致：此次會(huì)議宣布的新增減產(chǎn)額更多意義上是提高減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度之舉，而不能解讀為可有效改變市場(chǎng)均衡。

分析人士認(rèn)為，隨著沙特阿美上市的推進(jìn)，作為減產(chǎn)協(xié)議主要推動(dòng)方的沙特更有意愿加大減產(chǎn)力度以讓油價(jià)處于其期望區(qū)間，而單純依靠自己主動(dòng)減產(chǎn)來(lái)維持油價(jià)越來(lái)越吃力。此次減產(chǎn)協(xié)議涵蓋的附加條件意在首先確保其他產(chǎn)油國(guó)履約，并以沙特更進(jìn)一步自愿減產(chǎn)作為激勵(lì)。

高盛集團(tuán)分析師庫(kù)爾瓦蘭表示，目前很難預(yù)測(cè)未來(lái)情況，如果其他國(guó)家不充分遵守減產(chǎn)協(xié)議，沙特屆時(shí)可能不再參與減產(chǎn)。對(duì)此，已有產(chǎn)油國(guó)表示將遵守減產(chǎn)協(xié)議。尼日利亞表示，該國(guó)原油產(chǎn)量已完全達(dá)到減產(chǎn)協(xié)議要求，今后仍將遵守減產(chǎn)協(xié)議。伊拉克也表示可以控制國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量。

《金融時(shí)報(bào)》援引加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)全球研究部商品戰(zhàn)略總經(jīng)理Helima Croft分析表示，沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齊茲想打消外界對(duì)OPEC+減產(chǎn)行動(dòng)只是表面工作的印象，通過(guò)附加的減產(chǎn)額度，沙特力圖證明，本次減產(chǎn)真實(shí)可信，并將影響到國(guó)際原油市場(chǎng)。

但OPEC+以外的國(guó)家，諸如美國(guó)、巴西等正在全力增產(chǎn)，這有可能加劇2020年年初的供應(yīng)過(guò)剩現(xiàn)象。根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，目前美國(guó)已經(jīng)成為全球最大的石油生產(chǎn)國(guó)， 2019年的原油產(chǎn)量將達(dá)到1230萬(wàn)桶/日，高于2018年的1100萬(wàn)桶/日。此外，全球經(jīng)濟(jì)疲軟進(jìn)一步影響到了原油的需求增長(zhǎng)預(yù)期，OPEC和EIA等機(jī)構(gòu)多次下調(diào)2019年和2020年的原油需求增長(zhǎng)預(yù)期。

標(biāo)普全球普氏亞洲地區(qū)分析業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人吳康認(rèn)為，從標(biāo)桿性影響看，增加50萬(wàn)桶/日減產(chǎn)規(guī)模，市場(chǎng)可能會(huì)做出較為正面的反應(yīng)。由于目前需求正在穩(wěn)步上升，供給處于不增長(zhǎng)狀態(tài)，所以預(yù)計(jì)這次會(huì)議的結(jié)果，到今年年底仍會(huì)對(duì)油價(jià)有一定支撐作用。而從基本面看，真正的影響還要看沙特和俄羅斯的最終實(shí)際產(chǎn)量，以及其他成員國(guó)的執(zhí)行力度。在明年協(xié)議到期后，在OPEC成員不減產(chǎn)或減產(chǎn)幅度縮小的情況下，預(yù)計(jì)下半年供給會(huì)有比較明顯的增加。所以在堅(jiān)挺一段時(shí)間之后，下半年油價(jià)還會(huì)出現(xiàn)收縮。

在渣打銀行中國(guó)財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰看來(lái)，新的減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成，油價(jià)應(yīng)該會(huì)獲得較好的支撐，預(yù)計(jì)價(jià)格區(qū)間為每桶65~75美元。未來(lái)一段時(shí)間來(lái)看，就需求端而言，明年的不確定性會(huì)比今年少一些，宏觀上整體趨于穩(wěn)定；關(guān)鍵還是在供給側(cè)，預(yù)計(jì)和今年情況類(lèi)似，美國(guó)增產(chǎn)、OPEC減產(chǎn)，形成一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的局面，預(yù)計(jì)油價(jià)會(huì)形成一個(gè)窄區(qū)間波動(dòng)的趨勢(shì)。

由于OPEC+這次達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議只持續(xù)到2020年3月底，故該組織或?qū)⒃?020年3月初再度召開(kāi)會(huì)議，討論后續(xù)是否減產(chǎn)等事宜。