時隔4年再次擊穿500元/噸大關、行業(yè)虧損面達到40%以上,多家主流企業(yè)聯(lián)合限產(chǎn)保價……連日來,“跌跌不休”的煤價引發(fā)一系列連鎖反應。

記者了解到,受新冠肺炎疫情影響,下游市場消費疲軟,且目前仍未恢復至往年的正常水平,煤炭需求與價格均受抑制。尤其是3月以來,煤炭市場價格加速下降,自2016年8月后首次降至500元/噸以下。供大于求的壓力之下,行業(yè)開啟自救行動,希望通過聯(lián)合減產(chǎn)、加速簽訂電煤長協(xié)、停止“非理性營銷”等方式止跌企穩(wěn)。

國際疫情形勢尚未明朗,需求會否繼續(xù)受限?5月將迎“迎峰度夏”籌備期,市場能否有所好轉?這一次,煤價保得住嗎?

實際執(zhí)行價逼近紅色區(qū)域,行業(yè)虧損加劇

根據(jù)國家發(fā)改委、中國煤炭工業(yè)協(xié)會、中國電力企業(yè)聯(lián)合會及中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在2016年發(fā)布的《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》,2016-2020年期內(nèi),均將建立價格異常波動預警機制。以上下波動為參照,動力煤價格劃為三個區(qū)間:波動幅度在6%以內(nèi),為價格正常的綠色區(qū)域;波動幅度在6%-12%,劃入輕度上漲或下跌的藍色區(qū)域;波動幅度達到12%,劃入價格異常的紅色區(qū)域。以2017年為例,三個區(qū)域的價格分別為500-570元/噸、470-500元/噸、600元/噸以上或470元/噸以下。

近日,煤價一度跌至藍色區(qū)域。截至4月17日,秦皇島港5500大卡動力煤主流平倉價降至485元/噸,自3月以來累計下跌85元/噸,降幅為15%;4月15-20日,CCTD環(huán)渤海動力煤Q5500K現(xiàn)貨參考價連續(xù)6天為498元/噸,較年初的559元/噸下跌約11%。而在2016年供給側改革之后,國內(nèi)煤價基本未跌破過540元/噸,上一輪出現(xiàn)低于500元/噸的價格,還是在2015年-2016年8月期間。

“一般來說,實際交易價格要再減10-15元,相當于執(zhí)行價在470元/噸左右,其實已徘徊在紅、藍區(qū)域的分界線。”易煤研究院總監(jiān)張飛龍稱。

另據(jù)中國煤炭經(jīng)濟研究會統(tǒng)計,年初以來,煤炭市場均價為553.4元/噸,同比下降56.8元/噸。在鄂爾多斯、榆林等主產(chǎn)地,動力煤價格普遍下跌90-100元/噸;塊煤受區(qū)域內(nèi)建材、煤化工階段性補庫支撐降幅略緩,但也下降30-50元/噸不等。

受此影響,行業(yè)虧損加劇。前2個月,全國規(guī)模以上煤炭企業(yè)利潤總額同比下降45.6%,行業(yè)虧損面達到42.3%。“部分企業(yè)反映,由于3月份以來煤炭價格大幅快速下滑,已跌至盈虧平衡點附近,企業(yè)應收賬款增加,現(xiàn)金流緊張,經(jīng)營壓力進一步加大。”中國煤炭經(jīng)濟研究會方面稱。

3月發(fā)電量同比下滑,原煤產(chǎn)量卻創(chuàng)新高

是什么讓煤價一跌再跌?多項分析一致指向“供過于求”的市場現(xiàn)狀。

張飛龍表示,受疫情影響,一季度下游消費持續(xù)低迷,且上游復工復產(chǎn)速度快于下游,進一步加劇階段性供應過剩的局面。“以北方港為例,開年以來吞吐量連續(xù)減少,庫存水平卻率創(chuàng)新高。最夸張時,整個港口只有10來條船,相當于一個空港狀態(tài)。”

國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)也顯示,煤炭市場供求形勢寬松。從發(fā)電量看,一季度全國規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量同比下降6.8%,火電發(fā)電量同比下降8.2%,其中3月份發(fā)電量同比下降4.6%。其中,電力、鋼鐵和化工等六個主要耗能行業(yè)的能源消費量下降3.2%,回落6.5個百分點。但同時,3月原煤產(chǎn)量卻創(chuàng)下近年新高。一季度,原煤產(chǎn)量8.3億噸,同比下降0.5%,接近上年同期水平。其中3月增長9.6%,增速比上年同期加快6.9個百分點。

“此外,煤炭進口量高速增長,也對價格產(chǎn)生極大影響。今年一季度煤炭進口達到9578萬噸,同比增長28.4%,增速比上年同期加快30.2個百分點。”一位行業(yè)資深人士告訴記者,受國際疫情形勢沖擊,進口煤價格已現(xiàn)下跌,加上國內(nèi)外煤價本就存在價差,進口煤到港價一旦低于成本,勢必倒逼國內(nèi)煤炭繼續(xù)降價。“進口煤若是虧著賣,國內(nèi)價格勢必更加撐不住,所以大家都在觀望。”

該人士還表示,在2020年煤電長協(xié)簽訂不理想、現(xiàn)貨價與長協(xié)價大幅倒掛等背景下,煤價“危機”被進一步放大。“包括六大發(fā)電集團在內(nèi),今年不少電力企業(yè)均未完成長協(xié)簽訂。一方面,雙方圍繞是否保持535元/噸的基準價等問題,本來就博弈已久;另一方面,電廠日子也不好過,六大發(fā)電集團年初以來累計耗煤量同比下降15.9%。“電煤履約率難以保證,各大煤企不得不降價促銷,以量補價、搶占市場,這也是影響煤價的原因之一。”

二季度走勢強于一季度,但價格仍待觀望

記者了解到,行業(yè)現(xiàn)已出手自救。中國煤炭運銷協(xié)會等多家組織發(fā)出緊急通知,呼吁煤企限產(chǎn)保價、理性營銷,“堅持低于成本不生產(chǎn)、沒有訂單不生產(chǎn)、不收到貨款不發(fā)貨”;神華、中煤等龍頭煤企聯(lián)合宣布保價,5500大卡規(guī)格的動力煤售價不得低于485元/噸;國內(nèi)12家大型無煙煤生產(chǎn)企業(yè)、焦煤行業(yè)協(xié)會雙雙倡議,依據(jù)各企業(yè)一季度日均產(chǎn)量,實施減產(chǎn)10%的生產(chǎn)措施……近一周來,重點電廠、沿海電廠的庫存均出現(xiàn)小幅下降,利好因素開始積聚。

“措施可否真正起效,價格能不能保住,目前仍待觀望。”上述行業(yè)人士坦言,相比“穩(wěn)價格”,國家層面更看重“保供應”。市場反應存在一定的滯后性,若集體限產(chǎn)減產(chǎn),后續(xù)需求一旦上來,產(chǎn)能則有可能跟不上,進而造成局部區(qū)域、局部時段的供應短缺、價格波動。“用好’10%’,可以穩(wěn)定煤價,用不好甚至加劇波動。”

張飛龍也稱,市場雖現(xiàn)利好,但仍未扭轉弱勢下跌的局面,也未看到支撐行情企穩(wěn)的明顯動力,供求結構才是影響價格的關鍵。“通常,4月是煤炭需求的全年季節(jié)性低點。在此周期內(nèi),如果去庫存情況理想,5月將迎來一波強烈采購。即將進入‘迎峰度夏’籌備期,但目前來看,5月這波補庫需求很有可能被提前透支,從而導致價格繼續(xù)低迷。”

不過,也有部分機構預測,在4月維持下跌態(tài)勢的基礎上,5月煤價有望逐步穩(wěn)企。“4月以來全社會用電量保持正增長,進出口形勢進一步改善,這些都顯示出下一階段我國經(jīng)濟將會延續(xù)回升改善、持續(xù)向好的態(tài)勢。”中國煤炭經(jīng)濟研究會發(fā)布分析報告稱,隨著工業(yè)生產(chǎn)及社會秩序的恢復,二季度電煤消耗預計同比基本持平或略有回升;受基礎設施投資增長拉動,鋼鐵、建材行業(yè)主要產(chǎn)品需求或快速走強。“預計二季度煤炭市場或?qū)⒅沟叿€(wěn),走勢將強于一季度。”(作者:朱妍)