2020年1月初，受地緣局勢(shì)惡化以及貿(mào)易前景向好推動(dòng)，國(guó)際原油市場(chǎng)走強(qiáng)，布倫特原油價(jià)格一度突破70美元大關(guān)。

可是，油市好景不長(zhǎng)。伴隨新冠肺炎事件的刺激，油價(jià)急轉(zhuǎn)直下，布倫特原油甚至跌破54美元/桶關(guān)口，跌至一年多來(lái)的最低水平，較1月8日錄得的高位跌幅超過(guò)20%，符合熊市的定義。

如此，油價(jià)重挫對(duì)國(guó)內(nèi)油氣行業(yè)的沖擊已不可避免。

宏觀來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游經(jīng)濟(jì)效益將受損，但整體具備國(guó)家能源安全保障的托底，而與消費(fèi)端聯(lián)系緊密、競(jìng)爭(zhēng)更激烈的下游企業(yè)，尤其是體量有限、現(xiàn)金流并不充裕的地?zé)捚髽I(yè)，正面臨一場(chǎng)全新的危機(jī)大考。

　　國(guó)際原油市場(chǎng)進(jìn)入熊市

多年以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，中國(guó)成為石油需求增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者，深刻影響著原油市場(chǎng)行情。

2020年開年之際，新冠病毒尚未引發(fā)全球關(guān)注。彼時(shí)，OPEC預(yù)測(cè)中國(guó)將占今年全球石油需求增長(zhǎng)總量的四分之一以上。國(guó)際能源署(IEA)更是預(yù)計(jì)，中國(guó)原油增量需求在全球中的占比將達(dá)到40%左右。

可是，歷經(jīng)月余的發(fā)酵，新型冠狀病毒疫情就將全球原油市場(chǎng)情緒推向了至暗時(shí)刻。

這期間，國(guó)內(nèi)鑒于新型冠狀病毒疫情防控需要，不少省市采取了高速限行、公共交通停運(yùn)、工廠復(fù)工延遲，企業(yè)停工減產(chǎn)等罕見的舉措，以應(yīng)對(duì)病毒傳播。

如此種種，都對(duì)國(guó)內(nèi)原油消費(fèi)需求造成直接沖擊。

高盛(GoldmanSachs)在2月6日?qǐng)?bào)告中預(yù)計(jì)，中國(guó)原油需求將減少200至300萬(wàn)桶/日。以我國(guó)每天約1400萬(wàn)桶的原油消耗量估算，疫情造成的需求降幅近乎相當(dāng)于總消費(fèi)量的20%。

高盛集團(tuán)全球大宗商品主管Jeffrey表示，當(dāng)前原油需求受到的沖擊規(guī)模與2008至2009年全球金融危機(jī)時(shí)相當(dāng)。

無(wú)獨(dú)有偶，能源咨詢公司W(wǎng)ood Mackenzie同期下調(diào)了對(duì)2020年中國(guó)年度原油需求增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，較1月初的預(yù)期下調(diào)了20萬(wàn)桶/日，至1300萬(wàn)桶/日，這將是中國(guó)2009年以來(lái)首次出現(xiàn)同比下降。

從全球來(lái)看，疫情如同一只“黑天鵝”，改變經(jīng)濟(jì)周期的可能性雖不大，但短期將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成一定沖擊。

有預(yù)測(cè)顯示，疫情或?qū)?duì)2020年全球GDP產(chǎn)生0.44%的負(fù)面影響，將根本性影響世界能源市場(chǎng)需求。

英國(guó)石油公司(BP)首席財(cái)務(wù)官Brian Gilvary在2月4日接受采訪時(shí)指出，由于疫情爆發(fā)造成的經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)使2020年全球原油消費(fèi)減少30至50萬(wàn)桶/日，約占全球總需求的0.5%。

在此之前，全球原油消費(fèi)預(yù)計(jì)每天會(huì)有120萬(wàn)桶的增長(zhǎng)。

從上不難看出，1月份以來(lái)國(guó)際油價(jià)的持續(xù)走低，走出階段性熊市行情，正是源于原油消費(fèi)的銳減以及投資者憂慮情緒的釋放。

　　OPEC+搖擺不定，或難救市

面對(duì)如此情形，OPEC減產(chǎn)聯(lián)盟顯然嗅到了原油市場(chǎng)過(guò)剩的危機(jī)，表示除非采取行動(dòng)遏止跌勢(shì)，否則油價(jià)會(huì)繼續(xù)下跌。

2月4日，石油輸出國(guó)組織OPEC及其盟國(guó)齊聚維也納，圍繞原油價(jià)格進(jìn)入熊市，石油產(chǎn)量削減的議題，進(jìn)行了為期三天的艱難討論。

令油市多頭失望的是，針對(duì)減產(chǎn)與否，全球主要油氣生產(chǎn)國(guó)有自己的考慮。

知情人士透露，以沙特、伊拉克為首的“減產(chǎn)派”表示，繼去年12月減產(chǎn)170萬(wàn)桶/日，歐佩克及其盟友應(yīng)在短期內(nèi)大幅削減原油產(chǎn)量，考慮深化減產(chǎn)規(guī)模至少50萬(wàn)桶/日，并延長(zhǎng)至6月。

與沙特力推減產(chǎn)不同，俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克4日表示，他不能肯定現(xiàn)在是否到了加大原油限產(chǎn)力度的時(shí)候。

于是，因?yàn)闇p產(chǎn)規(guī)模和持續(xù)時(shí)間的分歧，OPEC及其盟國(guó)未能就削減原油產(chǎn)量達(dá)成一致。

按照2月9日阿塞拜疆能源部部長(zhǎng)的表述，OPEC+不打算就新冠肺炎疫情召開緊急會(huì)議，這意味著原定3月舉行的OPEC+會(huì)議不會(huì)提前，深化減產(chǎn)提議將暫時(shí)擱置。

從供需面出發(fā)，在疫情未得到有效控制，原油需求全面提振的情況下，即便OPEC深化減產(chǎn)，也難以根本性的扭轉(zhuǎn)全球原油市場(chǎng)供需狀態(tài)。因?yàn)闇p產(chǎn)的努力，很大一部分將被以美國(guó)為代表的非OPEC產(chǎn)油國(guó)的增產(chǎn)抵消。

美國(guó)能源信息署(EIA)預(yù)計(jì)， 2020年美國(guó)原油日均產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1290萬(wàn)桶，相對(duì)2019年原油平均日產(chǎn)量增加80萬(wàn)桶。

與此同時(shí)，美國(guó)原油庫(kù)存處于季節(jié)性高位，對(duì)原油價(jià)格來(lái)說(shuō)算是潛在利空。

美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)4日估計(jì)，截至1月31日的當(dāng)周，原油庫(kù)存增加418萬(wàn)桶，超過(guò)了預(yù)期的280萬(wàn)桶;汽油庫(kù)存增加196萬(wàn)桶，這是繼上周飆升327萬(wàn)桶之后的又一次增加。

　　地?zé)捚髽I(yè)面臨危機(jī)大考

不可否認(rèn)，2020年的油市黑天鵝對(duì)全球油氣行業(yè)都提出了挑戰(zhàn)，但就產(chǎn)業(yè)鏈條而言，國(guó)內(nèi)煉化企業(yè)的形勢(shì)更顯急迫。

疫情期間，國(guó)內(nèi)終端能源消費(fèi)疲軟，煉廠難以如同往常出售自己生產(chǎn)的石油產(chǎn)品，致使庫(kù)存不能有效壓減。

據(jù)彭博社報(bào)道，受此影響，中國(guó)最大煉油企業(yè)中石化計(jì)劃在2月將產(chǎn)量減少13-15%。

除了中石化，中海油和中化集團(tuán)下屬煉廠也在做減產(chǎn)預(yù)案，幅度在5-10%，中石油部分煉廠表示，也將著手降量操作。

反觀私營(yíng)煉廠，在大煉化的擠壓下，加之如今疫情的影響，更是雪上加霜。

以山東地?zé)挒槔b于疫情防控措施，山東多數(shù)地區(qū)的高速危化品禁運(yùn)，原料無(wú)法及時(shí)運(yùn)送至煉廠，同時(shí)山東地區(qū)各煉廠出貨緩慢，銷產(chǎn)比甚至不足一半。

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，山東常減壓裝置實(shí)際煉能在200萬(wàn)噸/年及以上的地方煉廠，開工率跌至47.55%，為三年內(nèi)新低。

多位山東地方煉廠人士表示，目前開工率較低，若市場(chǎng)繼續(xù)低迷，山東地?zé)捬b置停工現(xiàn)象或變得普遍。

更嚴(yán)峻的是，地方煉廠為刺激市場(chǎng)成交以及正常運(yùn)營(yíng)，采取降價(jià)促銷，盈利情況并不樂(lè)觀。

截止當(dāng)前，山東地?zé)拞翁状呋b置理論煉油盈利398元/噸，較上次測(cè)算的盈利幅度減少219元;山東地?zé)拞翁捉够b置理論煉油盈利658元/噸，較上次統(tǒng)計(jì)的盈利幅度減少132元。

如此來(lái)看，平穩(wěn)走過(guò)這場(chǎng)油市寒冬，或成為許多地方煉廠亟待思考的問(wèn)題。