金融界網(wǎng)站2020年06月29日訊 本月，國際市場對俄羅斯烏拉爾（Urals）級原油的需求非常強勁，以至于本月俄羅斯烏拉爾級原油相對于布倫特（Brent）原油的溢價創(chuàng)下五年多的紀(jì)錄新高。

烏拉爾原油與布倫特原油溢價

根據(jù)Argus研究的報告，俄羅斯烏拉爾原油的價格高于歐洲基準(zhǔn)布倫特原油。西北歐地區(qū)的溢價為1．55美元/桶，地中海地區(qū)為2．55美元/桶。

Argus分析師認為競爭是烏拉爾原油價格如此之高的原因。第一是，在美國對委內(nèi)瑞拉石油實施制裁后，美國的煉油廠開始愿意購買俄羅斯的重油，因為俄羅斯的原油與委內(nèi)瑞拉PDVSA出口的重油非常相似。第二是，亞洲對俄羅斯石油的需求也在增長。

通常來說，烏拉爾原油的交易價格會低于布倫特原油，因為該原油缺乏統(tǒng)一的基準(zhǔn)價格。7月份上海原油期貨合約本周收于每桶299人民幣（合42．30美元），較布倫特原油溢價約1．70美元。與美國的輕質(zhì)低硫布倫特原油相比，俄羅斯的烏拉爾原油更接近上海原油合約所代表的中酸原油。

與此同時，沙特阿拉伯向市場大量供應(yīng)石油以獲得市場份額的計劃完全失敗了。

盡管由于沙特阿拉伯向市場大量供應(yīng)石油，4月份的沙特石油出口創(chuàng)下了歷史新高，但由于過低的油價打擊了沙特的收入，該國的原油出口總價比2019年4月的水平下降了120億美元。

據(jù)沙特統(tǒng)計部門周四公布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月，沙特阿拉伯石油出口總值下降了65．4％，即120億美元（約合453億沙特里亞爾），嚴(yán)重影響了這個世界最大石油出口國的出口總值。

2020年4月，中國是沙特商品貿(mào)易的主要貿(mào)易伙伴，沙特對華出口額達19億美元（71．6億里亞爾）。

根據(jù)聯(lián)合組織數(shù)據(jù)倡議（JODI）的數(shù)據(jù)，在3月初的OPEC＋協(xié)議破裂后，沙特石油大量涌入市場，今年4月，沙特石油日產(chǎn)量達到創(chuàng)紀(jì)錄的1023．7萬桶，高于3月的739．1萬桶。

“石油價格戰(zhàn)”打完沙特一地雞毛，盡管沙特石油出口量增加了50％，而收入?yún)s下降了65％。近日，有消息人士表示，隨著歐佩克產(chǎn)油國減產(chǎn)提價以及太平洋（3．130，　－0．10，　－3．10％）地區(qū)運費下降，目前已有亞洲原油加工商開始考慮購買美國石油。

此前有消息人士透露，世界最大的石油出口商沙特阿美公司已經(jīng)減少了向至少五名亞洲買家供應(yīng)的7月原油量，此次減產(chǎn)主要針對中型和重型品級。上個月，沙特阿美減少了對12個亞洲買家的石油合約條款的供應(yīng)量。此外，伊拉克國家石油營銷組織SOMO也削減了對亞洲買家的7月巴士拉原油配額。

今年3月和4月，盧布一度飆升至1美元兌81．66盧比的高位，此后一直在穩(wěn)步下跌。目前盧布兌美元匯率仍比危機前低5％左右。鑒于目前烏拉爾原油價格高于布倫特原油，而美國原油出口繼續(xù)落后，這將成為俄羅斯更大的利潤來源。

而由于結(jié)束石油價格戰(zhàn)的OPEC＋減產(chǎn)協(xié)議，沙特現(xiàn)在必須帶頭減持減產(chǎn)，因此也喪失了對石油的定價權(quán)。

在看美國，EIA數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日當(dāng)周EIA原油庫存變動實際公布增加144．20萬桶至近5．4億桶，推動庫存連續(xù)第三周升至紀(jì)錄高位，預(yù)期增加114萬桶，前值增加121．5萬桶。但分析師表示，這主要是因為3月油價下跌時，美國煉油商預(yù)定了一批沙特阿拉伯的船貨。

美國的幾個州已經(jīng)放松了對疫情的封鎖，人們擔(dān)心會出現(xiàn)第二波新冠肺炎病例，市場觀察人士稱，市場擔(dān)心疫情會在南美迅速蔓延，將抑制燃料需求。

美國汽車協(xié)會（AAA）周四表示，預(yù)計今年夏天美國司機支付的汽油價格將是四年來最便宜的。該協(xié)會在其報告中表示，預(yù)計第三季度全美平均油價將接近每加侖2．25美元，較去年夏天的2．66美元下跌15％，這將是自2016年以來加油最便宜的一個夏季。AAA還表示，預(yù)計今年夏天（7月1日到9月30日）美國人將進行7．07億次旅行，較去年同期下降14．6％。

綜上，分析師認為：

1．在歐亞石油市場上，俄羅斯總體上已成為比沙特阿拉伯更值得信賴的合作伙伴。考慮到匯率波動的影響，歐洲愿意為烏拉爾汽油支付溢價，原因是可靠性和價格優(yōu)勢。

2．中國愿意成為沙特石油的大買家，同時避免從美國進口石油，以獲得對沙特政策的影響力。作為它們最大的客戶，中國將在某個時候掌握主動權(quán)。

3．沙特石油供應(yīng)鏈上，主要進口商的微妙變化可能是阿拉伯半島政治動蕩的一個主要指標(biāo)。沙特經(jīng)濟當(dāng)前正處于混亂之中。有報告，沙特阿美公司正在進行大規(guī)模裁員。

目前，俄羅斯掌握著全球石油市場的主權(quán)。只要油價保持在這個價格區(qū)間，這種情況只會加強。