一、2008年天然橡膠價格走勢

　　2008年，泰國3號煙片膠(RSS3)和印尼20號標準膠(SIR2O)價格上半年振蕩上揚，下半年連續暴跌，年末與全年最高價相比，跌幅接近7O%。而國內產銷兩地國產5號標準膠(SCR5)現貨價格雖然追隨國外現貨走勢，但與國外相比，年初走勢偏弱，進入開割期后直線上揚，下半年后價格急轉直下，年末與全年最高價相比，跌幅接近65%。

　　(一)國外主產區。2008年泰國RSS3平均價格為2615美元／噸，比上年平均價上漲12O美元／噸，最高價為6月份的3345美元／噸，最低價為12月中旬的1120美元／噸；印尼SIR2O全年平均價格為2553美元／噸，比上年平均價上漲392美元／噸，最高價為7月初的3295美元/噸，最低價為l2月中旬的1110美元／噸；新加坡期貨市場的到期現貨月平均價格為2583美元／噸，比上年平均價上漲316美元/噸，最高價為6月份的33l5O美元／噸，最低價為12月中旬的102O美元／噸。

　　(二)國內主產區。國產SCR5標膠2008年?？谄骄山粌r格為23835元／噸，比上年平均價上漲4171元/噸，最高價為6月份的27804元/噸，最低價為12月中旬的10858元/噸，全年共成交71558噸；云南平均成交價為23094元/噸，比上年平均價上漲3136元／噸，最高價為8月份27808元/噸，最低價為12月中旬的12014元／噸，全年共成交57438噸。

　　(三)國內主銷區。2008年上海市場國產SCR5標膠平均價格為22096元／噸，比上年平均上漲1857元／噸，最高價為8月份的28000元／噸，最低價為12月中旬的1O300元/噸；青島市場平均價格為21977元／噸，比上年平均上漲1860元／噸，最高價為7月初的28000元/噸，最低價為12月中旬的102OO元/噸；天津市場平均價格為22129元/噸，比上年平均上漲1893元/噸，最高價為6月份的28000元/噸，最低價為12月中旬的1O5O0元／噸。

　　二、2008年天然橡膠價格大幅波動的原因分析

　　2008年上半年金融危機處于初期階段，全球經濟仍顯高速發展的態勢，美元大幅貶值，以美元計價的商品大幅上漲，國際原油價格作為大宗商品價格的晴雨表，再加上原油副產品合成橡膠與天然橡膠有相互替代關系，其價格的暴漲推動國際天然橡膠價格大幅上揚。但國內天然橡膠5月份以前走勢非常疲弱，走出了2008年第一次反季節行情，每年的12月份到次年的3月份，國內主產區處于停割期，3-4月份資源青黃下接，往年一般都會出現一波季節性的上漲，但由于國內社會庫存居高不下，國內天然橡膠價格走出了與國外市場相背離的走勢，價格振蕩下跌。但進入5月份后，受年初南方地區冰雪災害的影響，海南、云南主產區出現大面積病害、寒害，兩大主產區推遲開割一個半月左右，在沒有新增資源的情況下，大量消耗了社會庫存，上海期貨交易所庫存從年初的10萬噸左右銳減到不足2萬噸，在國內庫存偏少及國外天然橡膠價格持續上漲的雙重影響下，國內天然橡膠5月份后大幅上揚，從4月底的每噸22000元左右上漲到6月中旬的每噸28000元，走出了08年第二次反季節行情。

　　2O08年下半年，由美國次貸危機引起的金融危機全面爆發，并逐步由金融領域向實體經濟蔓延，全球經濟形勢急轉直下，美元大幅升值，以國際原油價格為代表的大宗商品持續暴跌，受此影響，天然橡膠價格開始逐步下滑，特別是10月份后呈現急劇下跌的態勢。上海期貨交易所出現了歷史罕見的9個跌停板，跌幅超過65%。

　　2008年天然橡膠價格暴漲暴跌的原因主要有如下幾個方面：

　　(一)自然因素。天然橡膠是工業用的農產品，其生長對地理、氣候條件有一定的要求，臺風或熱帶風暴、持續雨天、干旱、霜凍及病蟲害都會影響產量，造成資源短缺。如年初的寒害、凍害、白粉病害造成了反季節價格上漲。

　　(二)全球經濟狀況。在我國，天然橡膠作為一種重要的戰略物資，與煤炭、鋼鐵、原油并列為四大工業原料，其消費總量的7O%用于汽車輪胎行業，而全球經濟狀況的好壞直接影響汽車消費，因此天然橡膠與宏觀經濟關系愈加密切，2008年天然橡膠市場價格運行更是明顯的以金融屬性占主導地位，而本身的基本面己退居其次。

　　(三)國外天然橡膠價格。據中國橡膠工業協會統計，2007年我國天然橡膠消費(含復合膠)消耗量超過31O萬噸，而我國國產天然橡膠只有59萬噸，自足率不足2O%，因此國外橡膠價格的波動對國內價格影響很大。特別是越南走私膠和復合膠對國內市場的沖擊很大。近幾年每年都有近4O萬噸越南走私膠和50多萬噸的復合膠進入我國市場，其價格的高低直接影響國內市場價格。如2008年“十一”后的一輪暴跌，越南3L走私膠最低價格每噸只有8OOO多，使國產標膠的銷售更是雪上加霜。

　　三、2009年天然橡膠市場展望

　　展望2009年天然橡膠市場，盡管全球經濟狀況不斷惡化，貿易商品的高端汽車工業遭受重創，美國以通用為首的三大汽車制造商瀕臨破產，全球汽車消費急劇下降，國內輪胎出口受阻，天然橡膠的需求大幅下降。同時，根據東盟貿易協定，從2009年開始復合橡膠進口關稅降為零，越南走私橡膠越來越猖獗，政府暫時還沒有出臺一系列嚴厲打擊的措施，這些不利因素將直接影響國內天然橡膠市場價格，銷售形勢不容樂觀，但同時我們也應該看到國家采取的一系列宏觀調控措施將給國產天然橡膠市場帶來一些有利的因素。

　　(一)國家采取的擴大內需政策將刺激天然橡膠消費。國產天然橡膠主要用于斜膠輪胎、電線電纜、膠鞋、農用車輪胎等制品行業，這些制品主要用于內需，對出口依賴不大。國家采取擴大內需扶持中小型企業的宏觀調控政策，將有助于天然橡膠制品企業度過難關，提高競爭力。但值得注意的是，由于越南3L膠與國產標膠在形狀、性能等方面相似，與國產標膠能互相替代，搶占橡膠制品企業市場，因此大量越南走私膠對國產標膠市場占有率和銷售價格會造成很大沖擊。在全球經濟危機的大環境下，維護產膠區利益、保護民族產業尤為重要。建議國家加強打擊走私膠力度，嚴把國門關。此外，由于2009年復合膠關稅降為零，而復合膠沒有統一的國家標準，缺乏市場監管，質量差異很大。很多不法商家甚至采用摻假或不進行混煉，在原膠上面直接貼少許硬脂酸等方法牟取暴利。天然橡膠一般貿易關稅形同虛設，造成國家稅收流失。建議國家加強對復合膠的監管，以避免沖擊國內天然橡膠市場。

　　(二)國家收購部分國產天然橡膠有助于穩定天然橡膠價格。截止2008年年末，國內產區及社會庫存量高達l6萬噸左右，國產天然橡膠現貨價格最低每噸跌到10000元左右，上海期貨交易所主力合約價格跌到每噸8600元。在這種嚴峻形式下，國家儲備局著手天然橡膠收儲工作，有力地刺激了天然橡膠價格的反彈，目前現貨價格每噸已突破14OOO元，期貨價格也遂步向現貨價格回歸。天然橡膠是一個比較小的品種，只要國家收儲部分國產天然橡膠，將對天膠價格的穩定起到決定性的作用。

　　(三)較為完善的電子現貨和期貨交易平臺有利于產膠區順利進行橡膠銷售。近幾年我國海南、云南、廣東天然橡膠電子交易中心日益完善，實現了天然橡膠交易、批發、倉儲、配送一條龍服務。上海期貨交易所天膠品種經過lO年的努力日趨完善，按照交易規則，交易標的物為農墾生產的五號標準橡膠和完成20%關稅的泰國三號煙片膠。近幾年，由于能進行交割的泰國三號煙片膠價格遠遠高于國產五號標膠，因此上海期貨交易所交割物主要是國產五號標膠，給橡膠墾區的生產企業進行套期保值提供了一個很好的平臺。如何研究市場、充分利用電子商務的快速交易功能和期貨的套期保值功能是擺在三大產膠區面前的重要課題，利用好兩個平臺將有利于產膠區順利進行橡膠銷售。

　　2009年，將是困難與機遇并存的一年。由于世界各國加大了經濟拯救力度，金融市場己度過了最危險也是最困難的時期，商品市場恐慌心理得到了緩解。就天然橡膠而言，各產膠國政府也紛紛采取救市措施，天然橡膠價格趨勢，大幅暴跌也變得較為困難。但同時我們也應看到，金融危機對實體經濟造成的損傷還遠遠未結束。因此，就汽車工業及輪胎銷售還遠未從困境中走出，膠價的大幅度上漲缺乏基本面的支持。就2009年全年來看，我們認為膠價將處在牛熊之間，下有支撐，上有阻力，全年將圍繞每噸13OOO元左右寬幅振蕩。