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申能股份:天然氣價(jià)改“嘗鮮”

   2009-04-02 中國證券報(bào)中國證券報(bào)

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  申能股份從這些氣源中獲得天然氣的價(jià)格并不相同,而銷售價(jià)格則依據(jù)用戶的不同類別有所區(qū)分。上游井口價(jià)格是否會(huì)提高?與進(jìn)口氣源的價(jià)格差別會(huì)有多大?終端銷售價(jià)格能否同步?不僅會(huì)直接影響到申能股份天然氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)的購銷差價(jià),更涉及我國天然氣定價(jià)機(jī)制改革的核心問題。

  分析人士指出,一般來說,經(jīng)營天然氣管網(wǎng)業(yè)務(wù)屬于公共事業(yè),政府會(huì)給其一個(gè)合理的利潤率,但并不會(huì)很高。因此申能股份管網(wǎng)業(yè)務(wù)超過50億元的營業(yè)收入,只能實(shí)現(xiàn)2億元的凈利潤。如果利潤率較穩(wěn)定的話,進(jìn)氣量的擴(kuò)大將成為管網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的推手。

  但是很明顯,將陸續(xù)投產(chǎn)的進(jìn)口LNG的價(jià)格、川氣東送和西氣東輸二線的價(jià)格都將高于目前西氣和東氣的價(jià)格,甚至有可能導(dǎo)致進(jìn)氣價(jià)和銷售價(jià)倒掛,而天然氣終端銷售價(jià)格的同步變化則要經(jīng)過一個(gè)復(fù)雜的過程。

  因?yàn)檫M(jìn)口氣占國內(nèi)天然氣消費(fèi)量的比重仍然不大,所以國內(nèi)天然氣價(jià)格市場(chǎng)化的進(jìn)展一直緩慢。

  但是進(jìn)口氣源的定價(jià)給了天然氣價(jià)改一股猛力。西氣東輸二線進(jìn)口中亞天然氣的成本不菲,海上進(jìn)口LNG的價(jià)格同樣昂貴,未來還可能有俄羅斯、緬甸來氣,外來氣在中國天然氣消費(fèi)中的比重將漸漸提高。

  如果這些進(jìn)口氣不能得到一個(gè)合理的市場(chǎng)價(jià)格,那么毫無疑問中國有氣權(quán)的公司將沒有動(dòng)力加大天然氣的開發(fā)和進(jìn)口,在國際市場(chǎng)上也將喪失談判籌碼。

  沒有別的選擇,國內(nèi)天然氣井口價(jià)只能向國際靠攏。

  對(duì)于管網(wǎng)公司來說,只能寄希望于推動(dòng)上下游價(jià)格的聯(lián)動(dòng)。上游價(jià)格由國家發(fā)改委確定,但下游是否調(diào)價(jià)、什么時(shí)候調(diào)、調(diào)多大幅度,則需要地方政府和聽證會(huì)等環(huán)節(jié)決定,這個(gè)過程很可能是緩慢的。

  現(xiàn)行的定價(jià)機(jī)制使管道成為天然氣項(xiàng)目?jī)r(jià)值鏈中最脆弱的部分。由于既有上游的壓力,又有下游的壓力,中游的利潤空間常常首先被擠壓,并且經(jīng)常通過降低管輸費(fèi)來實(shí)現(xiàn)。

  因此,天然氣價(jià)格改革,如果改的仍然只是天然氣井口價(jià),而沒有對(duì)整個(gè)價(jià)格鏈和價(jià)格的傳導(dǎo)進(jìn)行改革,國內(nèi)的氣價(jià)就仍然是被動(dòng)的。而三大石油公司的天然氣項(xiàng)目正在接二連三地上馬,多渠道增加進(jìn)口量是重要內(nèi)容,比如沿海將新建多個(gè)LNG項(xiàng)目,俄羅斯、緬甸、中亞天然氣的引進(jìn)項(xiàng)目等。

  新的天然氣定價(jià)公式,不論是加權(quán)平均,還是一氣一價(jià),抑或是上下游價(jià)格聯(lián)動(dòng),如果價(jià)格傳導(dǎo)不暢,那么利潤將集結(jié)于某些環(huán)節(jié),這并不是“市場(chǎng)化”題中應(yīng)有之意。

  同樣在等待中的還有珠三角地區(qū)。西氣東輸二線、大鵬LNG項(xiàng)目和規(guī)劃中還要新建的LNG項(xiàng)目將是該地區(qū)的主供氣源,外來氣比重相當(dāng)大。

  多氣源將初現(xiàn)上海,天然氣價(jià)改成果怎樣,申能股份將第一個(gè)“嘗鮮”。(張楠)

 
 
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