大半年了，5億元的項目貸款還沒拿到，而幾天前國務院抑制多晶硅等行業產能過剩的最新表態，更讓老陸心里沒了著落。

　　老陸是四川省一家多晶硅港資企業的財務負責人，為了這筆貸款，他先后向中國銀行[3.89 1.57%]、工商銀行[4.72 3.51%]、農業銀行提交了貸款申請。“三家銀行都做了盡職調查，但省分行都還沒有明確表態(是否給予信貸支持)。”他告訴記者。

　　實際上，銀行目前的處境比老陸更左右為難。成都一資深銀行人士表示，現在絕大多數多晶硅項目的資金鏈都十分緊張，這些在建項目相當于已經把銀行“綁架”了。一旦銀行把信貸收回來，項目馬上會變成半拉子工程；如果加大信貸投放，讓項目盡快投產，又會面臨政策及市場風險。

　　8月26日，國務院常務會議指出，多晶硅等新興產業出現重復建設傾向，強調要從金融政策、市場準入、環境監管、供地用地、信息發布等方面，加強對該行業發展的指導。

　　多晶硅新項目獲貸難

　　老陸工作的企業成立于2008年1月，由一家港資投資公司全資控股，首期注冊資金是3000萬美元。當年9月，該公司用自有資金建設的400噸多晶硅生產線投產。當時，多晶硅現貨價格在300美元/公斤以上。

　　殊料，時至2009年中旬，多晶硅陡降為50—60美元/公斤。不僅市場行情不樂觀，整治產能過剩也被相關部門提上議程。

　　現在，該公司的二期項目正在籌備當中，計劃總投資25億元，其中自籌資金20億元，另5億元希望從銀行貸款。不過，這筆貸款至今沒有申請成功。

　　老陸的資金困境，不過是眾多多晶硅項目新進者所遇的縮影。

　　中投證券統計資料顯示，截至今年上半年，四川、河南、江蘇、云南等20多個省有近50家公司正建設、擴建和籌建多晶硅生產線，總建設規模逾17萬噸，總投資超過1000億元。

　　“較早進入這個領域的企業，由于前兩年的暴利，積累了不少資金，在銀行有不錯的信貸記錄。但是這兩年新進的企業，由于項目投資尚未完成，很多停轉了，資金鏈相當緊張。”一位國有大型企業負責太陽能項目的高管說。

　　“這種情況(指未投產出現資金鏈緊張)對于銀行的信貸來說，風險是很大的。”某大行四川分行的人士說，對于正在建設的多晶硅項目，銀行只能采取追加擔保、增加母公司在項目的資本金、減少貸款額度等方式最大程度規避風險。

　　老陸表示，現在其他地區的多晶硅企業要想獲得貸款也很難，雖然他們去年獲得不少銀行貸款，但達產率、產品質量等方面存在一定問題，加深了銀行的顧慮。

　　上述國企負責人告訴記者，其負責項目60%—70%的資金都來自銀行貸款。“自從金融危機以來，銀行就要求提供應對金融危機的分析報告，每個月還查看經營數據。”他說。

　　老陸也感受到了銀行的謹慎：“他們不僅要求大股東下屬關聯企業擔保，還要求用一期項目的固定資產做擔保，并且對固定資產的評估值也很低。”

　　銀行轉戰產業中下游

　　光伏產業鏈上游為硅料、硅片環節；中游為電池片、電池組件環節；下游為應用系統環節。

　　前幾年，上游硅料的價格節節攀升，2008年年中，多晶硅的市場現貨價格一度高達450美元/公斤。暴利吸引大量民間資本進入該產業，銀行信貸也蜂擁而至。

　　此時，中下游產業對銀行來說幾乎沒有任何吸引力。成都一家從事太陽能電池生產公司的高管告訴記者，在其一期工程總投資額2.96億元中，銀行貸款僅有3000萬元左右。

　　“現在我們的目光開始轉變，更加關注中下游項目。”上述銀行人士說。因為，上游硅料的產能過剩，反而可以給中下游項目降低原材料價格的機會，從而降低生產成本；其次，以往行情好時，上游原料企業都要求現款現貨，而現在中下游企業都能占用上游貨款。

　　他透露，該銀行總行、四川省分行正在給天威集團及其在成都的天威新能源(西南)產業園區授信，“成都這邊給予的授信額度是4億元，利率水平執行基準利率，目前正在走審批程序。”

　　天威新能源(西南)產業園區主要生產光伏產業中下游產品，三期項目投資總額為72億元。該產業園一位人士曾向記者透露，不久前獲得了中國銀行30億元的授信，但這一消息未得到中行方面的證實。

　　另一個異曲同工的案例是，四川匯通信用擔保公司正準備聯合一些外資企業在攀枝花投資太陽能電站，計劃投資總額在20億元左右。該項目的一位負責人告訴記者，多家銀行均表示，只要項目獲得國家發改委批準，投資方只需20%—25%的自有資金，其余部分銀行愿意支持。

　　不過，上游的產能過剩就不會傳導到中下游項目？對此疑問，銀行和企業人士各執一詞。

　　上述國企太陽能項目負責人表示，電池、組件肯定會過剩，全球市場需求沒有那么大，而中國卻有相當多的企業投身其中。

　　而上述銀行人士則稱：“我們的判斷是國外需求將會保持平衡的狀態，為中下游的企業提供良好的大環境。”

　　另一銀行人士則表示，選擇行業龍頭企業放貸是控制風險的第一步，這類企業無論技術還是客戶都有不錯的基礎。其次是選擇與集團母公司一起合作授信，然后根據該公司下屬公司的需求發放貸款分散風險。

　　“這樣可以保住市場份額，對部分風險低的項目在短期收益上也有保證；此外，現在太陽能產業也是各地方政府重點支持的行業，不少項目還獲得政府背景的擔保公司擔保，銀行還是得給點面子。”他說。