就在不久前的一次會(huì)議，國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人提醒：“(承儲)企業(yè)也是存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的，不是進(jìn)入淡儲就一定能獲利。去年，浙江就有一家企業(yè)因執(zhí)行淡儲而虧損很大。”在化肥企業(yè)眼里，國家給予的利息補(bǔ)貼成為爭相承儲的動(dòng)力。但風(fēng)云變幻的化肥市場潛藏了各種風(fēng)險(xiǎn)，豈是每噸不到50元的貼息所能化解殆盡的？
三年以來，化肥淡儲的“蓄水池”作用很好地化解了旺季市場的供需矛盾，解除了國家對旺季化肥價(jià)格暴漲的擔(dān)憂。但承儲企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)之憂何以解之?如果不能盡最大限度降低承儲風(fēng)險(xiǎn)，將使承儲變成“燙手山芋”，淡儲制度的可持續(xù)性、穩(wěn)定性將難以保證。
銀聯(lián)信分析：
一、我國化肥淡季儲備制度簡介
化肥屬于“全年生產(chǎn)，季節(jié)銷售”的產(chǎn)品。每年的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)旺季，化肥需求量陡增，而化肥供應(yīng)受制于生產(chǎn)、原料、運(yùn)輸?shù)纫蛩兀菀滓蚬┎粦?yīng)求而價(jià)格過度上漲。
為此，2004年11月，國家發(fā)改委、財(cái)政部向國務(wù)院提出建立化肥淡儲的意見，經(jīng)過國務(wù)院同意后，國家發(fā)改委在2005年元月出臺了化肥淡季商業(yè)儲備管理辦法，年底又公布了化肥淡儲管理辦法的補(bǔ)充規(guī)定。2005—2006年度，國家發(fā)改委、財(cái)政部通過招標(biāo)方式，分兩批確定了42家承儲企業(yè)，淡儲規(guī)模從上年度的600萬噸(實(shí)物量)增加到800萬噸。同時(shí)，各省也陸續(xù)實(shí)施省級化肥儲備制度，儲備規(guī)模超過300萬噸。目前，國家與省兩級化肥淡儲框架已基本確立。淡儲制度對緩解化肥常年生產(chǎn)、季節(jié)使用矛盾，提高供應(yīng)保障程度發(fā)揮了重要作用。
2006年，我國42家承儲企業(yè)共采購化肥2256萬噸，比前3年平均增加1052萬噸，增長87%。淡儲期結(jié)束后，各承儲企業(yè)向淡儲區(qū)域調(diào)送化肥2104萬噸，比考核量多290萬噸。絕大多數(shù)承儲企業(yè)完成了國家淡儲任務(wù)，旺季化肥價(jià)格平穩(wěn)。據(jù)了解，去年6月份之后，全國各地陸續(xù)進(jìn)入用肥旺季，但化肥市場卻出現(xiàn)了近年來少見的現(xiàn)象，無論是出廠價(jià)還是市場價(jià)，不但沒有上漲，反而連續(xù)下跌。化肥銷售旺季價(jià)格不漲反跌的主要原因，除產(chǎn)能增加外，國家實(shí)行的化肥淡儲政策發(fā)揮了重要作用。
二、承儲企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)浮出水面
在化肥淡儲政策進(jìn)入穩(wěn)定期以后，承儲企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)逐步浮出水面。綜合來看，承儲企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要有以下三個(gè)：
一是未來化肥價(jià)格難測，增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
這是化肥淡儲企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。比如，承儲企業(yè)進(jìn)貨價(jià)格過高，而化肥淡儲到期后，承儲企業(yè)必須在標(biāo)的區(qū)域內(nèi)及時(shí)銷售庫存化肥，但當(dāng)時(shí)的化肥價(jià)格如果一路下滑，甚至加上國家的貼息都無法填補(bǔ)缺口時(shí)，承儲企業(yè)將面臨虧本經(jīng)營。尤其是淡季出現(xiàn)化肥價(jià)格走高時(shí)，承儲企業(yè)的壓力難以想象。以尿素為例，去年尿素淡季出廠價(jià)最高時(shí)達(dá)到1850元/噸，而旺季最低價(jià)格變成1580元/噸，這樣算下來，每噸尿素虧損達(dá)到270元，而國家貼息每噸才50多元錢，就是不算儲存費(fèi)用，每噸就要虧損220元。如果按照6萬噸承儲量計(jì)算，并且一噸只比進(jìn)價(jià)跌100元，一年就要虧損600多萬元。
二是國家化肥淡季儲備政策，對企業(yè)的行為方式造成影響。
2006年，國家對淡季儲備企業(yè)銷售儲備化肥增加了時(shí)間的限定，即要求在3月底、或4月底儲備要達(dá)到一定的量；此外對每月末的平均庫存數(shù)等亦有詳細(xì)的規(guī)定。這就使得一些承儲企業(yè)短期內(nèi)搶購儲備資源應(yīng)付檢查，也會(huì)導(dǎo)致價(jià)格局部快速上漲。比如一些淡季儲備企業(yè)在選擇儲備期時(shí)，為了免除市場風(fēng)險(xiǎn)，將儲備期定得太靠后，到3月、4月財(cái)政開始檢查儲備合同的執(zhí)行情況時(shí)，企業(yè)庫里沒有足夠的儲備量，為應(yīng)付檢查便大量進(jìn)貨。此時(shí)已開始進(jìn)入用肥旺季，儲備企業(yè)反而從市場中搶肥源，沒有資源去平抑價(jià)格，對價(jià)格上漲起到了推波助瀾的作用。
三是一些承儲企業(yè)的違規(guī)行為面臨政策監(jiān)管的壓力。
在化肥淡季儲備中，政府并不承擔(dān)全部責(zé)任，只是對企業(yè)存貨占用資金的貸款提供合同儲備期內(nèi)的利息補(bǔ)貼，貸款本金由企業(yè)負(fù)責(zé)償還，企業(yè)經(jīng)營盈虧也由承儲企業(yè)承擔(dān)。政府不規(guī)定專門針對淡季儲備企業(yè)的銷售價(jià)格，企業(yè)雖然拿到了政府貼息的好處，但是市場價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)完全由自己承擔(dān)。這樣，企業(yè)既想得到銀行貸款和財(cái)政貼息的好處，又想規(guī)避市場價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)法違規(guī)就不可避免。而違規(guī)即面臨著政策監(jiān)管的壓力。
如2006年6月12日，國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司發(fā)布通告，稱“在化肥淡季商業(yè)儲備過程中，某省化肥淡季儲備聯(lián)合體中的個(gè)別淡季儲備企業(yè)，虛報(bào)淡季儲備化肥數(shù)量，假造有關(guān)賬簿，日前已被財(cái)政部駐當(dāng)?shù)貙T辦查處”。通告還羅列了被查處企業(yè)的違規(guī)事實(shí)，包括通過偽造尿素堆場、變造賬簿、虛構(gòu)交易等不正當(dāng)手段偽造庫存量和購進(jìn)量數(shù)據(jù)，以及將淡季儲備貼息資金轉(zhuǎn)為小金庫直接發(fā)放。
三、明年主要淡儲產(chǎn)品市場形勢令人擔(dān)憂
對于明年的市場，業(yè)內(nèi)人士普遍不太樂觀。淡儲主要安排尿素、磷酸二銨等高濃度化肥，而這兩種化肥目前面臨著產(chǎn)能過剩。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今明兩年我國尿素產(chǎn)能高速釋放，預(yù)計(jì)新增尿素產(chǎn)能265萬噸，全年產(chǎn)量將突破5000萬噸大關(guān)。但全國尿素需求的增加卻僅為5%，預(yù)計(jì)今年全國將有200萬噸產(chǎn)能過剩。同時(shí)，磷銨產(chǎn)能今年將進(jìn)入釋放高峰期。磷酸二銨產(chǎn)能在去年底的900萬噸基礎(chǔ)上新增200萬噸，全年產(chǎn)量將達(dá)790萬噸，比去年凈增191萬噸。加上正常的近百萬噸的進(jìn)口量，今年國內(nèi)供應(yīng)量將多出300萬-310萬噸。淡儲主要兩個(gè)產(chǎn)品未來市場價(jià)格令人擔(dān)憂。
四、化肥淡儲制度期待政策有力支持
現(xiàn)在的化肥市場處于一個(gè)轉(zhuǎn)折時(shí)期，產(chǎn)能在快速釋放，化肥需求增長遠(yuǎn)趕不上供應(yīng)增長速度，再加上國家各種政策因素影響，化肥市場價(jià)格不穩(wěn)定。另外，《化肥淡季商業(yè)儲備管理辦法》規(guī)定，淡儲化肥貼息成本由委托單位參照國家規(guī)定的尿素中準(zhǔn)出廠價(jià)或其他品種市場價(jià)格情況和合理運(yùn)雜費(fèi)用逐年確定。所謂的“中準(zhǔn)出廠價(jià)”根據(jù)得不到落實(shí)，部分化肥企業(yè)出廠要高于中準(zhǔn)價(jià)，但企業(yè)通過各種“手法”逃避檢查，而貼息卻是按低于實(shí)際價(jià)格的中準(zhǔn)價(jià)確定，這無疑降低了承儲企業(yè)的貼息水平，加大了承儲企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。因此，化肥淡儲制度期待政策更為有力的支持。比如，目前對農(nóng)民的農(nóng)資直補(bǔ)額度是根據(jù)每年農(nóng)資價(jià)格漲幅來確定的，化肥淡儲制度也可以參照直補(bǔ)政策，按淡儲期前后化肥價(jià)格波動(dòng)幅度給予合理的補(bǔ)貼，這樣才能保護(hù)好承儲企業(yè)的積極性。
五、淡儲困難重重，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)加強(qiáng)
近兩年，我國化肥產(chǎn)能快速擴(kuò)張，供過于求的局面已經(jīng)形成，而行業(yè)正在向完全市場化過渡，各種矛盾較為突出。淡儲無法回避市場風(fēng)險(xiǎn)，而最大的風(fēng)險(xiǎn)是承儲企業(yè)選擇進(jìn)入的時(shí)機(jī)問題，也就是在什么價(jià)位時(shí)買進(jìn)，對未來化肥價(jià)格走勢判斷以及把握未來市場能力要求更高。這對承儲企業(yè)的管理和判斷能力也提出了很高的挑戰(zhàn)。
承儲企業(yè)應(yīng)當(dāng)能夠伺機(jī)而動(dòng)，減少風(fēng)險(xiǎn)。化肥淡儲期限為六個(gè)月，一般為當(dāng)年10月至次年3月。為適應(yīng)各地種植習(xí)慣的差異，國家允許承儲單位可依照用肥季節(jié)差異情況對部分區(qū)域淡儲起止時(shí)間做適當(dāng)調(diào)整。在半年的承儲期內(nèi)，化肥市場的價(jià)格有起有伏，而承儲企業(yè)在何時(shí)進(jìn)貨，進(jìn)多少貨，這些都要根據(jù)承儲企業(yè)標(biāo)的區(qū)域內(nèi)的市場結(jié)構(gòu)、來年市場價(jià)格的預(yù)期以及當(dāng)前價(jià)格走勢，以尋找更具優(yōu)勢的進(jìn)貨價(jià)格。
產(chǎn)銷聯(lián)儲，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。目前，承儲主力是化肥流通企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)近年來要求加入淡儲行列的呼聲一直沒有停止。當(dāng)前，一些農(nóng)資流通企業(yè)承儲受損后，開始探索與生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行聯(lián)儲的模式。而化肥生產(chǎn)這一方，大多數(shù)尿素企業(yè)缺乏通暢的營銷網(wǎng)絡(luò)，特別是自有的營銷網(wǎng)絡(luò)，如果完全沒有掌控銷售網(wǎng)絡(luò)的能力，承儲企業(yè)在標(biāo)的區(qū)域市場競爭中將處于十分不利的地位，風(fēng)險(xiǎn)自然也會(huì)加大。所以，一些生產(chǎn)企業(yè)也有與經(jīng)銷商進(jìn)行“聯(lián)儲”的意愿。這種“利益共享，風(fēng)險(xiǎn)同擔(dān)”的淡儲方式，能有效地降低廠商雙方的淡儲風(fēng)險(xiǎn)。所以產(chǎn)銷深度合作是化解當(dāng)前淡儲風(fēng)險(xiǎn)的辦法之一。
適度集中，分散風(fēng)險(xiǎn)。上年度，全國42家企業(yè)承儲800萬噸化肥，平均每家企業(yè)承擔(dān)了將近20萬噸。如果一噸僅虧損10元，虧損額都是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)。如果能多一些企業(yè)進(jìn)入淡儲，每個(gè)企業(yè)量力而行，市場風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)分散。除了單個(gè)企業(yè)的承量不宜過大外，旺季化肥投入過于集中的問題也應(yīng)予以重視。國家發(fā)改委和財(cái)政部對淡儲期內(nèi)的出貨控制應(yīng)做些調(diào)整，適當(dāng)允許承儲企業(yè)向下游放出一些貨。讓承儲企業(yè)掌握適度規(guī)模的化肥儲備，隨時(shí)可以對化肥市場進(jìn)行吞吐調(diào)節(jié)，減少淡季承儲企業(yè)的經(jīng)營壓力。
面對淡儲風(fēng)險(xiǎn)，退卻的同時(shí)等于放棄可能帶來的經(jīng)濟(jì)效益。因此，在參與中盡最大努力規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)才是明智的選擇。
