中華石化網訊 自從2011年12月26日發改委下發通知，決定在廣東廣西兩地啟動天然氣價改試點以來，2012年天然氣價改并未有更多實質動作。然而，近日四川省發改委宣布將全省天然氣最高門站價統一定為1.98元/立方米，透露出天然氣價改的重大信號。盡管四川并未公布1.98元的作價依據，但業內人士分析，市場凈回值仍是其參考的重要因素。在某種意義上說，四川已經成為我國天然氣價改試點的第三省。而四川省考慮到本省特殊情況，對居民、汽車和化肥用氣區別對待的思路，也有可能成為未來天然氣價改的一個方向。

四川探路

近日，四川省發改委宣布，全省天然氣最高門站價將統一為1.98元/立方米，全省化肥用氣最高門站價將統一為1.34元/立方米。今后省內自產氣和外購氣不再分別定價，居民用氣和車用CNG價格暫不調整。

在四川自產氣和外購氣價并軌前，四川省內有中石油自產氣、中石化自產氣、中石油外購氣等多種天然氣價格。業內人士認為，此次四川發改委將全省天然氣統一定為1.98元/立方米，實際上透露出了一個重要信號，即天然氣價改第二批試點或將落地四川，初期價改步驟可能分為兩步走。

中國石油大學教授劉毅軍認為，從形式上看，四川的1.98元和廣東的2.74元類似，即在全省范圍內基本實現門站價格的“一省一價”，這正是天然氣價改要達到的目的之一。不同的是，由于廣東省天然氣市場競爭充分，價格承受能力較高，而且廣東省內沒有自產氣，也不是化肥生產大省，所以廣東可以做到全省完全同價。但四川則要考慮到化肥企業聚集、居民用氣價格較低的現實，暫時讓幾個價格同時存在。

那么，四川省1.98元的天然氣門站是如何確定？四川省發改委的通知中并沒有明確交代。業內人士分析，1.98元的統一門站價格，可能是參照市場凈回值的定價公式，按照一定的系數比率，先測算出一個價格，然后綜合考慮四川省自產氣和外購氣比例，以及四川省居民用氣價格較低的特殊情況，通過多方協商得出的價格。

“這個價格不能說是完全按照市場凈回值公式推出，但肯定考慮了新機制。因為按照價改試點方案，畢竟市場凈回值的方式今后要向全國鋪開，因此1.98元的價格應該是一個過渡價格。”該人士分析。

“實際上，廣東2.74元的門站價格也不是完全按照市場凈回值的公式算出。根據公式算出的價格，肯定要與當地的實際承受能力達成一個平衡點，是雙方協商的結果。”劉毅軍說。

如果這樣說，從某種意義上講，只要四川1.98元的價格參照了市場凈回值的計算方式，那么就可以說，實際上四川已經成為天然氣價改試點擴容的第三地。中石油董事長蔣潔敏日前在央企負責人會議上間隙上也告訴中國證券報記者，目前在四川進行的價格調整方案，實質上與廣東的市場凈回值沒什么兩樣。未來在川渝地區推行的價改試點，也將按照類似思路進行。

落地在即

業內人士分析，以省發改委的名義先行統一全省門站價這一舉動，實質上已經低調地邁出了價改試點的最重要一步。國家發改委最終發文明確四川天然氣價改試點的地位和具體措施，只是時間問題。與廣東不同，由于四川既是產氣大省又是用氣大省，天然氣市場情況復雜，因此采取兩步走的形式，更有利于減少試點阻力。

中國能源戰略研究中心主任王震認為，新試點最終方案應該不久就會公布。之所以傾向于川渝，一個重要原因在于當地政府對此持比較積極的態度。以四川為例，記者了解到，近些年四川省內天然氣需求增速很快，增量主要由中石油中亞天然氣滿足。2012年1月1日以后，中石油中亞氣銷售價格為2.31元/立方米，遠高于自產氣銷售價格。如不盡快并軌氣價解決新老用戶用氣價格不一的問題，不利于省內天然氣市場發展。

瑞銀證券研究員嚴蓓娜認為，雖然此次四川氣價改革步伐邁得不大，沒有解決民用氣和車用氣的價格，但均價的上調，兼顧了上下游利益并控制住了進口氣的虧損擴大，已屬不易。接下來應該還會繼續有新的省份加入氣改行列。

之前有業內人士認為，川渝地區既是內陸天然氣的生產大省(市)，也是使用大省(市)，如果按照“凈回值倒推”方式計算出省級門站價，大幅提高的價格很難被當地接受，因此不太可能被選為第二批價改試點。但此次分兩步走的形式，既考慮到既得利益的存量，也考慮到未來進口氣的增量，顯然是經過深思熟慮。未來自產氣比例較大的相關省份，也可以采取類似方式，這種區分存量和增量的方式，有可能成為今后天然氣價改的一個思路。

特別值得注意的是，此次四川發改委通知中提到“如遇國家天然氣價格政策調整，按國家有關規定執行。”業內人士分析，這或許是為最終價改落地四川留下更多操作空間：即國家發改委最終發文后，既可以進一步提高全省統一門站價格，也可以進一步調整此次未作變動的居民和車用天然氣價格。

　　影響不一

對于上游企業而言，中石油相關人士告訴中國證券報記者，雖然此次四川調整門站價降低了外購氣價格，但由于中石油四川省內自產氣量高于外購氣，因此總體來說對中石油仍是利好。2011年中石油進口氣虧損規模在200億元左右，未來川渝兩地試點鋪開以后，有利于進一步緩解中石油進口天然氣虧損。而對于中石化而言，調整后的1.98元/立方米的門站價格較之前提高不少，因此其也對此次調整持支持態度。

對于中游的燃氣公司而言，氣價改革短期將提升終端燃氣的消費價格，影響燃氣需求，尤其是對成本敏感的工商業用戶。但長期來看，由于天然氣在大部分應用領域相對其它燃料仍有比價優勢，價改將解決原有的供氣瓶頸，帶動區域內中長期管輸利用率和供氣量。這將為區域內的大通燃氣、重慶燃氣（IPO中）、明星電力（合資子公司華潤萬通燃氣）等帶來長期利好。當然，今后省內管輸費率如何確定，將直接影響燃氣公司的利潤。

而對下游用戶而言，主要以自產氣為原料的氣頭化工，將在此次價格調整中面臨成本上升。今后隨著試點在川渝兩地鋪開，天然氣價格整體仍將呈上漲態勢，這將進一步沖擊區域內的四川美豐、建峰化工、瀘天化、ST川化等相關公司。與之相反，氣頭化工替代行業將在氣價上漲中受益。今后氣改鋪開到全國后，煤頭尿素龍頭華魯恒升、魯西化工、湖北宜化等企業，將迎來長期利好。

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