久久视频精品_亚洲国产黄色片_欧美亚洲激情视频_欧美日韩a_黄免费_91精品国产成人观看

聚丙烯:季節性下跌風險加大

   2014-08-04 中華石化網期貨日報

52

  7月聚丙烯期價呈現振蕩回升的勢頭。一方面,聚丙烯期現價格倒掛提供了抗跌動力,另一方面,部分裝置的停產檢修在一定程度上對沖了7月一些新增產能投產帶來的供應壓力。不過,目前聚丙烯期現價差有望觸頂回落,這會給聚丙烯期價帶來下行壓力。此外,聚丙烯價格對消費的彈性不足,也意味著下游消費弱勢,難以向上傳導。需要警惕的是,每年8、9月旺季開工率上升會給聚丙烯價格帶來季節性下行風險。

  期現倒掛有所緩和

  7月窄帶拉絲類的聚丙烯現貨價格和聚丙烯期貨價格二者價差一直是正值,即期現倒掛。而這種“遠月較近月貼水”的逆價差結構有利于多頭買入,因展期成本是負的。不過,到了7月底,聚丙烯期現價差明顯回升。7月29日,寧波余姚塑料城窄帶拉絲聚丙烯現貨價格為11400元/噸,期貨較現貨貼水64元/噸。回顧2月28日以來的數據,期現價差最小值為-1134點,最大值為122點,均值為-452點。目前聚丙烯期現價差已經處于歷史高位,根據歷史經驗,聚丙烯期價將觸頂回落。

  丙烯漲勢面臨制約

  從原材料看,丙烯價格在7月出現了一波小反彈。截至7月23日,丙烯CFR中國上漲至1475美元/噸,而在6月上旬已經跌至1420美元/噸。不過,從7月23日開始至7月30日,丙烯CFR中國一直保持1475美元/噸,這意味著丙烯價格漲勢止步。

  展望未來,隨著新一輪專產丙烯項目(PHD)投產,未來5年全球丙烯供應增速將顯著超過預期需求增長,這使得丙烯價格漲勢面臨制約。據IHS化學數據,專產丙烯項目占全球丙烯總供應量的比例,2000年只有3%,但2013年已提高到14%,預計2018年將猛增至29%。其中,大部分新增專產丙烯產能來自中國。

  新產能投產壓力不及預期

  從聚丙烯的產能來看,7月新增產能投產明顯增多。5月,神華寧煤二期產能50萬噸的項目造粒成功,進入7月,二線正式投產生產1102K。而延長中煤二線產能30萬噸的裝置于7月初開車成功,正常生產T30S。

  然而,部分產能出現臨時或長期檢修,這在一定程度上對沖了新增產能帶來的壓力,例如揚子、鎮海、四川、廣西等部分裝置檢修。此外,最新消息顯示,煤化工新產能因盈利不及預期而沒能如預期達產和投產,政府也對盲目上煤化工產能提高了門檻。

  價格對消費變動不敏感

  從消費端來看,由于地產行業不景氣,影響水泥的消耗,而水泥、化肥和糧食又是PP編織袋消耗大戶。1—6月,水泥產量累計增速也只有3.58%,由此我們判定聚丙烯消費增長難以超過4%。對比之下,6月聚丙烯樹脂產量較去年同期增長8.2%,消費明顯偏弱。

  我們對比了聚丙烯的消費增速和價格的相對變動幅度,發現價格對消費變動幅度的反應并不敏感,即彈性不足,原因在于丙烯和聚丙烯產業上游集中度較高,可以通過限產或者限制發貨實現報價的目的。

  總之,上游產業較高的集中度和價格對消費變動彈性不足,導致聚丙烯價格表現出很強的抗跌性。然而,丙烯產能擴張、聚丙烯期現價差觸頂,以及即將迎來的旺季開工爆發都可能引發聚丙烯價格下跌。

網站聲明:凡本網轉載自其它媒體的文章,目的在于傳遞更多石化信息,弘揚石化精神,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。

 
 
更多>同類資訊
推薦圖文
推薦資訊
點擊排行
網站首頁  |  關于我們  |  聯系方式  |  使用說明  |  隱私政策  |  免責聲明  |  網站地圖  |   |  工信部粵ICP備05102027號

粵公網安備 44040202001354號

 
主站蜘蛛池模板: 日韩视频在线观看 | 这里只有精品视频 | 亚洲aⅴ网站 | 成人理论片 | 欧美日韩精品在线观看 | 中文字幕在线观看 | 在线视频a | 国产黄色一级大片 | 一区二区不卡视频 | 精产国产伦理一二三区 | 久久久网 | 亚洲视频免费在线 | 欧美中文在线观看 | 久久综合久色欧美综合狠狠 | 国产高清一级片 | 日韩精品久久久久久 | 午夜影院在线观看视频 | 午夜一区二区三区 | 91夜夜 | 国产亚洲精品成人av久久ww | 久久99精品视频 | 精品网站999www | 亚洲精品福利在线观看 | 国产一区二区精品在线观看 | 亚洲国产福利一区 | 国产一区二区三区久久 | 欧美一区二区久久 | 欧美日韩亚洲在线 | 精品亚洲一区二区三区 | 国产麻豆一区二区三区 | 五月婷婷导航 | 99精品久久久久 | 久久青 | 天天爱天天操 | 国产精品久久久久久久久久东京 | av在线三级 | 久久久成人精品视频 | av免费在线观看网站 | 久久成人精品视频 | 一级黄色a视频 | 国产精品久久久久久久美男 |