8月3日，中國(guó)石化公告稱，全體董事一致通過(guò)關(guān)于天然氣川氣東送管道業(yè)務(wù)的引資議案。根據(jù)認(rèn)購(gòu)及市場(chǎng)情況，確定投資者、各投資者持股比例、引資條款和條件方案，并組織實(shí)施該引資方案。引資完成后，中石化對(duì)管道公司的持股比例為50%。

作為國(guó)內(nèi)三大油氣巨頭之一的中石化，此前就已在油品銷售業(yè)務(wù)板塊引入了社會(huì)和民營(yíng)資本參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營(yíng)。但在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的油氣管網(wǎng)里程中，中石油占據(jù)主體地位，運(yùn)營(yíng)著全國(guó)約70%的原油管道及約90%的天然氣管道。

有業(yè)內(nèi)人士分析稱，此次中石化將川氣東送的天然氣管網(wǎng)進(jìn)行對(duì)外引資，其象征意義或大于現(xiàn)實(shí)成果。

油氣觀察人士彭知軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，中石化通過(guò)對(duì)外引資的方式，可以加快建設(shè)中石化在國(guó)內(nèi)的天然氣管網(wǎng)，而保留50%的持股比例，仍然可以讓中石化將天然氣川氣東送管道業(yè)務(wù)的控股權(quán)仍掌握在手中。

●未披露募資總額

中石化公告稱，川氣東送天然氣管道有限公司對(duì)外引資項(xiàng)目，將以其全資子公司中石化川氣東送天然氣管道有限公司(以下簡(jiǎn)稱管道公司)為平臺(tái)進(jìn)行公開(kāi)引資。

據(jù)了解，管道公司作為川氣東送管道業(yè)務(wù)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)主體，在2016年6月開(kāi)始承接相應(yīng)的資產(chǎn)與業(yè)務(wù)。

北京產(chǎn)權(quán)交易所資料顯示，中石化川氣東送管道工程于2007年8月底正式開(kāi)工，2009年全線貫通投產(chǎn)運(yùn)行，管道全長(zhǎng)2229公里，包括一條干線、一條專線及五條支線，設(shè)計(jì)年輸氣能力120億立方米。2013年、2014年和2015年，川氣東送管道分別實(shí)現(xiàn)輸氣量75億立方米、79億立方米和83億立方米。

據(jù)《南方能源觀察》報(bào)道，中石化的管網(wǎng)建設(shè)有其自身特點(diǎn)，與消費(fèi)市場(chǎng)的重合度相對(duì)較高，更注重成品油消費(fèi)市場(chǎng)區(qū)域管網(wǎng)建。而中石油的成品油資源和主要消費(fèi)市場(chǎng)重合度低，更注重成品油長(zhǎng)輸主干管網(wǎng)的建設(shè)。

雖然引資項(xiàng)目提出，擬公開(kāi)征集投資方數(shù)量將不超過(guò)15名，但并未披露擬公開(kāi)募集資金總額和擬新增注冊(cè)資本。

對(duì)此，中石化新聞處工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，以中石化在北京產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布的信息為準(zhǔn)，之后其電話便處在無(wú)人接聽(tīng)狀態(tài)。

北京產(chǎn)權(quán)交易所相關(guān)資料顯示，川氣東送天然氣管道途經(jīng)四川、重慶、湖北、江西、安徽、江蘇、浙江、上海等6省2個(gè)直轄市。而中石化對(duì)引資項(xiàng)目的投資方資格條件提出的要求為，單個(gè)投資人的投資金額不低于10億元，而且在投資領(lǐng)域具有較大影響力，資產(chǎn)管理規(guī)模不少于60億元，或企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模不少于40億元。

彭知軍認(rèn)為，會(huì)參與中石化天然氣川氣東送管道業(yè)務(wù)引資項(xiàng)目的資本，將會(huì)是地方國(guó)資委旗下的大型國(guó)企，還有部分大型發(fā)電企業(yè)，而那些民營(yíng)資本想要深入?yún)⑴c的可能性不大。

記者就此采訪四川省發(fā)改委辦公室相關(guān)人士，對(duì)方稱，目前仍不清楚，應(yīng)該詢問(wèn)中石化。

●嘗試管網(wǎng)混合經(jīng)營(yíng)

早在2012年，中石油就開(kāi)始引入社會(huì)資本參與管道建設(shè)。由社保基金、全國(guó)工商聯(lián)下屬城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金以及寶鋼共同組成的合資公司，一起建設(shè)“西氣東輸三線”。

而此次中石化對(duì)外引資的用途，不僅是天然氣管網(wǎng)的建設(shè)，更是開(kāi)放了天然氣管網(wǎng)的運(yùn)營(yíng)。

據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所的資料，募集資金的主要通途為：1、繼續(xù)推進(jìn)天然氣管道的建設(shè)，用于川氣東送擴(kuò)能工程和儲(chǔ)氣庫(kù)的建設(shè);2、用于一般營(yíng)運(yùn)資金和償還債務(wù)，改善資本結(jié)構(gòu)。

彭知軍介紹，在“十二五”期間，雖然中國(guó)的天然氣消費(fèi)量不斷上漲，但是油氣管網(wǎng)的建設(shè)嚴(yán)重滯后于國(guó)家預(yù)先的規(guī)劃。中石化的引資方式，有助于促進(jìn)其在天然氣管道領(lǐng)域的建設(shè)。

公開(kāi)資料顯示，截至2014年中國(guó)油氣管網(wǎng)總長(zhǎng)度約為12萬(wàn)公里，而美國(guó)和俄羅斯的油氣管網(wǎng)總里程分別超過(guò)68萬(wàn)公里和28萬(wàn)公里。中國(guó)的油氣管網(wǎng)建設(shè)仍有巨大的發(fā)展空間。

目前，管道公司的財(cái)務(wù)狀況依舊不錯(cuò)。北京產(chǎn)權(quán)交易所的資料顯示，截至2016年6月30日，管道公司的營(yíng)業(yè)收入為26.4億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.26億元，凈利潤(rùn)為11.9億元。

一位資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前管道公司的盈利能力較好，反倒是可以在引資過(guò)程中賣一個(gè)好價(jià)錢。但是油氣管道作為自然壟斷性的資產(chǎn)，國(guó)家的政策要求，在一條油氣管道的整個(gè)生命周期內(nèi)，其回報(bào)要控制在一定的水平以內(nèi)，以防止其壟斷所產(chǎn)生的暴利。投資者不能只關(guān)注到眼前的現(xiàn)金流和回報(bào)率，應(yīng)更多的關(guān)注發(fā)改委管道定價(jià)的經(jīng)營(yíng)期評(píng)價(jià)定價(jià)法。

在即將開(kāi)始的油氣體制改革中，一直被視為油氣改革突破口的管網(wǎng)環(huán)節(jié)，基于其自然壟斷的屬性，業(yè)內(nèi)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將其剝離進(jìn)行獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

上述資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)如果要是成立國(guó)家管道公司，中石化旗下的管道業(yè)務(wù)可能被劃撥，現(xiàn)在通過(guò)對(duì)外引資的方式，既可以促進(jìn)自身管網(wǎng)的建設(shè)，也可以減少自身投入，還能從引資中獲得一些現(xiàn)金。

彭知軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析稱，管網(wǎng)獨(dú)立是大勢(shì)所趨，也是管網(wǎng)的自然壟斷屬性使然，而混合經(jīng)營(yíng)或許是油氣管網(wǎng)獨(dú)立的一種嘗試。但現(xiàn)階段情況是，油氣管網(wǎng)的長(zhǎng)輸主干管網(wǎng)仍然不夠、支干線太少、各主干管網(wǎng)間的互聯(lián)互通也不成熟，這些都制約了油氣管網(wǎng)獨(dú)立的進(jìn)程。