日前國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知，將汽柴油價(jià)每噸分別提高600元，折合零售價(jià)90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.44元和0.51元。至此京滬等地的93號(hào)汽油價(jià)格告別7元/升時(shí)代，首次攀上8元/升平臺(tái)。

  分析人士指出，油價(jià)上漲使得石油勘探開(kāi)采及相關(guān)服務(wù)行業(yè)率先受益。同時(shí)，油田服務(wù)類(lèi)公司也會(huì)間接受益。而從比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)周期來(lái)看，作為石油的替代品，油價(jià)上漲必將促使煤炭的價(jià)格上漲，此外，傳統(tǒng)能源價(jià)格的高企將助推新能源行業(yè)的發(fā)展。

  石化行業(yè)

  高油價(jià)利好油服類(lèi)公司

  受地緣政治、投機(jī)和需求剛性等多重因素影響，國(guó)際油價(jià)始終在高位徘徊，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，因?yàn)槲覈?guó)國(guó)內(nèi)原油價(jià)格目前基本與國(guó)際市場(chǎng)接軌，在成本基本不變的情況下，中資石油公司的產(chǎn)品價(jià)格上漲，直接帶來(lái)的就是利潤(rùn)。而中石油、中石化是壟斷國(guó)內(nèi)成品油冶煉市場(chǎng)的兩大集團(tuán)之一，油價(jià)的上漲對(duì)其業(yè)績(jī)無(wú)疑起到支撐作用。

  近7年以來(lái)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲近3倍，其中，汽油從2005年的每噸4千元漲到了目前的每噸超萬(wàn)元，成品油價(jià)這么高，煉油和石化企業(yè)當(dāng)然是盈利很好，俗稱(chēng)兩桶油的中石油中石化集團(tuán)，利潤(rùn)之高超乎想象。據(jù)測(cè)算，油價(jià)在60至100美元/桶間運(yùn)行時(shí)，每上漲10美元/桶，中石油和中石化每股收益將增加0.13元和0.09元。業(yè)內(nèi)人士指出，此次調(diào)價(jià)幅度為近兩年來(lái)最大，將一舉扭轉(zhuǎn)兩大石油集團(tuán)煉油虧損局面。

  中信證券認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及地緣政治的影響下，可能支撐原油價(jià)格再創(chuàng)新高。但短期內(nèi)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期仍將為后市埋下陰影，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格仍將維持高位震蕩走勢(shì)。繼續(xù)看好油田服務(wù)行業(yè)在高油價(jià)背景下的投資機(jī)會(huì)，推薦估值低的中海油服、惠博普，及受益國(guó)內(nèi)頁(yè)巖氣大開(kāi)發(fā)啟動(dòng)的杰瑞股份。石化下游需求有望表現(xiàn)為緩慢的復(fù)蘇啟動(dòng)，但考慮到一季報(bào)業(yè)績(jī)對(duì)石化上市公司股價(jià)可能有所壓制，建議關(guān)注低估值的中國(guó)石化、遼通化工及一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期較好的東華能源。

  煤炭行業(yè)

  聯(lián)動(dòng)性構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好

  作為石油能源的替代品，煤炭的價(jià)格波動(dòng)與原油價(jià)格之間具有很強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，石油價(jià)格的飆升會(huì)在一定程度上帶動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格的跟風(fēng)上漲，這將對(duì)煤炭相關(guān)企業(yè)起到刺激作用，形成實(shí)質(zhì)性利好。

  日前，國(guó)家能源局發(fā)布《煤炭行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，“十二五”時(shí)期，新開(kāi)工煤礦建設(shè)規(guī)模7.4億噸/年。到2015年，煤炭生產(chǎn)能力41億噸，煤炭產(chǎn)量控制在39億噸左右，原煤入選率65%以上；形成10個(gè)億噸級(jí)、10個(gè)5000萬(wàn)噸級(jí)大型煤炭企業(yè)，煤炭產(chǎn)量占全國(guó)的60%以上。

  中信證券表示，此次行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃公布的內(nèi)容與市場(chǎng)預(yù)期基本一致，從行業(yè)供需格局來(lái)看，行業(yè)供給增速將進(jìn)一步放緩，需求受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和節(jié)能減排的影響增速也將下降，未來(lái)增產(chǎn)主力將轉(zhuǎn)往西北；從行業(yè)生態(tài)來(lái)看，兼并整合仍將積極推進(jìn)，，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高。若規(guī)劃得到有效執(zhí)行，將有助于延續(xù)行業(yè)供需平衡的格局。我們認(rèn)為未來(lái)煤價(jià)波動(dòng)幅度將收窄，企業(yè)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)將主要來(lái)源于量的推動(dòng)。相對(duì)而言，看好稀缺煤種的長(zhǎng)期價(jià)格。

  平安證券推薦：成長(zhǎng)性最好的煤炭股之一山煤國(guó)際；亞美大寧礦產(chǎn)量增長(zhǎng)推升業(yè)績(jī)確定成長(zhǎng)，估值接近底部的蘭花科創(chuàng)；資產(chǎn)注入預(yù)期較為確定的潞安環(huán)能；關(guān)注二季度量能釋放確認(rèn)成長(zhǎng)性好的永泰能源。

  新能源

  替代能源優(yōu)勢(shì)明顯

  傳統(tǒng)能源價(jià)格的高企將會(huì)對(duì)新能源行業(yè)的發(fā)展起到助推作用已成為不爭(zhēng)的事實(shí)。隨著油價(jià)的不斷上漲，新能源替代化石能源的優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)化的推廣和應(yīng)用也將提速。

  在新能源四大板塊中，海通證券建議關(guān)注核電板塊。其表示行業(yè)已經(jīng)處于低谷，未來(lái)催化因素在于核安全規(guī)劃出臺(tái)、新項(xiàng)目審批，給予行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注東方電氣；而光伏行業(yè)，2012年全球全年新增裝機(jī)量難超預(yù)期，維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)，長(zhǎng)期看好替代技術(shù)、國(guó)產(chǎn)化以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)的機(jī)會(huì)；對(duì)于風(fēng)電、動(dòng)力電池維持“中性”評(píng)級(jí)。

  值得注意的是，目前我國(guó)核電技術(shù)逐漸走向成熟，經(jīng)濟(jì)、高效特點(diǎn)突出，減排效果明顯，安全性也在不斷提高。國(guó)核、中廣核積極拓展鈾資源，為國(guó)內(nèi)核電計(jì)劃提供保障。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，也付出了重大的環(huán)境代價(jià)，中國(guó)面臨巨大的減排壓力，改善能源結(jié)構(gòu)需求強(qiáng)烈。風(fēng)電、光伏在最近幾年取得長(zhǎng)足進(jìn)展，但是局限性明顯，核電在改善能源結(jié)構(gòu)過(guò)程中仍然要扮演重要角色。

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