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成品油新定價機制出臺 利好相關煉油企業

   2013-03-28 民生證券本站整理

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核心提示:國家發展和改革委員會26日出臺成品油價格機制完善方案,將調價周期由22 個工作日縮短至10個工作日,取消4%

  國家發展和改革委員會26日出臺成品油價格機制完善方案,將調價周期由22 個工作日縮短至10個工作日,取消4%的調價幅度限制,并調整掛靠油種。

    調價周期縮短,取消幅度限制,成品油定價將更加靈活

  現行成品油價格形成機制是2008年底成品油價格和稅費改革時推出的。完善成品油價格形成機制的主要內容,一是將成品油調價周期由22個工作日縮短至10個工作日;二是取消掛靠國際市場油種平均價格波動4%的調價幅度限制;三是適當調整國內成品油價格掛靠的國際市場原油品種。同時,進一步做好對種糧農民、城市公交、農村道路客運、林業、漁業、出租車的補貼以及困難群眾生活保障工作。縮短調價周期,取消4%的幅度后,國內成品油市場后期將會出現“小幅快調”的局面,這在一定程度上將會抑制市場投機行為。同時國內成品油價格將更加靈敏地反映國際市場變化,這有利于利用境外資源,保障國內市場供應。

  成品油價格對煉油盈利影響很大,新機制或將改善煉油企業虧損局面

  在煉油產物中,汽油、柴油、煤油、石腦油所占的價值比重分別為22%、39%、7%、16%,可以看出,成品油在煉油產物中占有很大比重(達到68%)。石腦油等其他產物基本均已市場化定價,所以成品油價格對煉油盈利影響很大。

  08年的機制出臺后,煉廠逐漸進入最艱難時期。近幾年,國際原油價格一直走高,而國內成品油價格調整幅度通常遠小于三地原油價格增長幅度,成品油的價格與參照的三地原油價格出現背離。定價機制改革之后,對于生產企業而言,后期的銷售價格將更能及時的反應成本價格的變動,也就意味著對于煉廠的利潤而言溫和有保障的,一方面可以改善兩大集團煉油板塊頻繁虧損的現狀,另一方面也可以改變地方煉廠“夾縫中生存”的困境。



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