國(guó)內(nèi)汽油、柴油價(jià)格下調(diào)已于8月24日如期兌現(xiàn)。《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，隨著油價(jià)“五連跌”落地，終端用戶用油成本有所下降，但對(duì)于月跑5000公里的卡車司機(jī)們來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的柴油價(jià)格依舊偏高，與去年相比，月均用油成本仍多出至少3000元。
多位接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期來(lái)看，圍繞產(chǎn)油國(guó)之間的供應(yīng)預(yù)期博弈正在加劇，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格或在90美元/桶至110美元/桶附近震蕩；中期來(lái)看，價(jià)格中樞存在下移可能。
成本略減
但還不夠“解渴”
8月24日，國(guó)內(nèi)新一輪油價(jià)下調(diào)兌現(xiàn)，這是年內(nèi)首次“五連跌”，距離上一輪油價(jià)“五連跌”（2018年12月28日）已超過(guò)三年半。
據(jù)記者計(jì)算，此次油價(jià)“五連跌”后，柴油累計(jì)跌幅已達(dá)1270元/噸，折升價(jià)0號(hào)柴油下調(diào)1.08元。結(jié)合油價(jià)網(wǎng)的數(shù)據(jù)來(lái)看，目前全國(guó)至少有21地的0號(hào)柴油價(jià)格在7元附近。
“近期確實(shí)感受到了柴油價(jià)格下降，但與去年相比，目前降幅還是不夠‘解渴’。”8月24日，常年往返于吉林省德惠市與黑龍江省哈爾濱市的卡車司機(jī)熊師傅在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前自己駕駛的重卡每公里油耗費(fèi)用大約在1.8元至2元之間，與去年的平均油價(jià)水平相比，現(xiàn)在一個(gè)來(lái)回（從德惠市往返哈爾濱市）至少要多花300元；如果按照每三天出一趟車的頻率計(jì)算，每個(gè)月要多花3000元至5000元。
除個(gè)體戶外，油價(jià)的漲跌對(duì)于規(guī)模較大的快遞物流企業(yè)影響更大。例如，有相關(guān)上市公司在2021年年報(bào)中表示，燃油成本是運(yùn)輸成本的重要組成部分。燃油價(jià)格受諸多不可抗力影響。進(jìn)入2022年以來(lái)，受地緣政治影響，國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)暴漲，國(guó)內(nèi)油價(jià)也連續(xù)上調(diào)，燃油價(jià)格波動(dòng)可能對(duì)公司經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生明顯不利影響。
8月24日，《證券日?qǐng)?bào)》記者以投資者身份致電某知名上市快遞物流公司，該公司證券部人士表示，油價(jià)主要影響公司的運(yùn)輸成本。油價(jià)下調(diào)確實(shí)會(huì)帶來(lái)運(yùn)輸成本的下降，但近期運(yùn)輸成本下降了多少還沒(méi)有進(jìn)行精確測(cè)算。如果后續(xù)油價(jià)一直下調(diào)的話，公司三季度運(yùn)輸成本相較于二季度應(yīng)該會(huì)明顯下降。
總的來(lái)說(shuō)，雖然近期油價(jià)已經(jīng)有所下降，但與去年相比，仍處高位。對(duì)此，中國(guó)物流信息中心研究員胡焓在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，油價(jià)下跌在一定程度上確實(shí)有助于緩解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，但綜合來(lái)看，在當(dāng)前需求回落的背景下，企業(yè)成本壓力依然不小，不僅有來(lái)自油價(jià)的運(yùn)輸成本，還有人力成本、資金成本等。為此，企業(yè)務(wù)必要修煉好內(nèi)功。一方面要節(jié)流，減少非必要的支出；另一方面則要努力開(kāi)源，尋找業(yè)務(wù)上的新增長(zhǎng)點(diǎn)。目前，企業(yè)在供應(yīng)鏈上下游的模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新非常多，很重要的一點(diǎn)就是圍繞降低成本、提高效率、解決痛點(diǎn)問(wèn)題來(lái)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新。
以順豐控股為例，對(duì)于近期投資者關(guān)于“油價(jià)大幅下跌是否會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成影響”的提問(wèn)，公司表示，從陸運(yùn)來(lái)看，公司與下游運(yùn)輸供應(yīng)商存在油補(bǔ)調(diào)整機(jī)制，在油價(jià)上漲趨勢(shì)下，成本方面的反應(yīng)會(huì)存在彈性和滯后性。公司通過(guò)整體的運(yùn)營(yíng)模式調(diào)優(yōu)，例如網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、車輛運(yùn)行模式的優(yōu)化等舉措，進(jìn)一步提升車輛使用效率，對(duì)沖油價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從空運(yùn)來(lái)看，對(duì)順豐控股而言，航空燃油成本近一半在國(guó)際航線，該部分價(jià)格調(diào)整靈活，且未來(lái)通過(guò)嘉里貨代融合將進(jìn)一步提升返程裝載率，從而對(duì)沖油價(jià)波動(dòng)。后續(xù)公司將密切關(guān)注燃油價(jià)格變化所帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性變化和影響，對(duì)業(yè)務(wù)策略進(jìn)行調(diào)整。
短期偏弱運(yùn)行
或在90美元/桶附近震蕩
從最近一輪成品油調(diào)價(jià)周期來(lái)看（8月9日-8月22日），國(guó)際油價(jià)整體呈震蕩下降趨勢(shì)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心監(jiān)測(cè)，平均來(lái)看，倫敦布倫特油價(jià)、紐約WTI油價(jià)分別比上個(gè)調(diào)價(jià)周期下降4.83%、3.23%。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心分析，調(diào)價(jià)周期內(nèi)，全球主要經(jīng)濟(jì)體數(shù)據(jù)不佳，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能放緩的可能正在加大，一些西方國(guó)家高通脹的負(fù)面影響也日益增大，市場(chǎng)擔(dān)憂原油需求下降，油價(jià)在震蕩中繼續(xù)下行。此外，歐佩克將今年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)值調(diào)低0.1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)下調(diào)今明兩年原油需求各26萬(wàn)桶/日，花旗、巴克萊等機(jī)構(gòu)亦紛紛下調(diào)價(jià)格預(yù)期。市場(chǎng)消極因素明顯放大，美國(guó)原油期貨未平倉(cāng)合約跌至2015年1月份以來(lái)最低。同時(shí)，美元指數(shù)再創(chuàng)近20年新高也打壓以美元計(jì)價(jià)的原油價(jià)格。
Wind數(shù)據(jù)顯示，美東時(shí)間8月11日以來(lái)，美元指數(shù)不斷走高，8月22日盤中升破109，創(chuàng)近20年新高，8月23日盤中最高升至109.2835。
“可以看到，近期國(guó)際油價(jià)接連回落，除了美元走強(qiáng)對(duì)原油等大宗商品構(gòu)成一定抑制作用外，主要還在于市場(chǎng)擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退前景拖累原油需求。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，就短期而言，從全球主要經(jīng)濟(jì)體公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍在放緩，通脹居高不下，全球主要央行被迫繼續(xù)收緊政策，故國(guó)際油價(jià)繼續(xù)面臨全球需求放緩以及金融環(huán)境收緊的壓力；但由于地緣政治沖突仍在持續(xù)，導(dǎo)致國(guó)際原油供給結(jié)構(gòu)性失衡，因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)際原油仍難走出區(qū)間波動(dòng)格局，布倫特油價(jià)或在90美元/桶至110美元/桶附近波動(dòng)。
一德期貨資深分析師陳通在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，短期來(lái)看，影響油價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵在于中東熱點(diǎn)問(wèn)題協(xié)議重啟的進(jìn)展。如果協(xié)議落地，原油產(chǎn)量存在125萬(wàn)桶/日的增長(zhǎng)空間。此外，中東有1億桶原油和凝析油庫(kù)存，這些庫(kù)存幾乎可以立即投放市場(chǎng)。不過(guò)有消息稱，OPEC+有可能選擇削減石油產(chǎn)量，以此來(lái)看，短期圍繞產(chǎn)油國(guó)之間的供應(yīng)預(yù)期博弈正在加劇，預(yù)計(jì)布倫特油價(jià)維持在95美元/桶至100美元/桶區(qū)間運(yùn)行。
國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心預(yù)計(jì)，短期內(nèi)影響油價(jià)的不確定因素較多，油價(jià)仍將偏弱運(yùn)行。
若從中期維度來(lái)看，多位接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)際原油價(jià)格中樞有望下移。
領(lǐng)秀財(cái)經(jīng)首席分析師劉思源告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，目前來(lái)看，國(guó)際原油價(jià)格的短期下跌因素已經(jīng)兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格會(huì)在90美元/桶附近震蕩。不過(guò)，考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲態(tài)會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)至需求端，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格中期存在進(jìn)一步回調(diào)可能。
在隆眾資訊原油行業(yè)分析師李彥看來(lái)，中期來(lái)看，且美聯(lián)儲(chǔ)或在9月中下旬再次加息，這些都是影響國(guó)際原油價(jià)格的主要因素。
在周茂華看來(lái)，從中期看，原油需要回歸基本面，也就是要看全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景與原油供給面是否趨勢(shì)改善。從趨勢(shì)看，由于通脹壓力仍存，全球金融環(huán)境偏緊，疊加疫情和地緣政治沖突外溢影響，以及結(jié)構(gòu)性等問(wèn)題，全球需求矛盾可能甚于供給擾動(dòng)，因此預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格中樞有望下移。（證券日?qǐng)?bào) 記者 杜雨萌 劉琪）
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