1月14日公司與黔西縣黔希煤化工投資有限責(zé)任公司簽訂了30萬(wàn)噸/年乙二醇項(xiàng)目總承包合同。合同工期26個(gè)月，合同價(jià)格304710萬(wàn)元。
標(biāo)志公司煤制乙二醇技術(shù)市場(chǎng)化取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公司的煤制乙二醇技術(shù)由日本宇部化學(xué)（UBE）引進(jìn)，有實(shí)驗(yàn)運(yùn)行裝置，但
相關(guān)公司股票走勢(shì)
東華科技37.88+0.170.45%還沒(méi)有進(jìn)行工程放大。此次合同簽訂，標(biāo)志著市場(chǎng)對(duì)公司煤制乙二醇技術(shù)的認(rèn)可和肯定，鞏固了公司在煤制乙二醇工程建設(shè)市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。不過(guò)，公告中提示合同風(fēng)險(xiǎn)：“該項(xiàng)目采用的工藝技術(shù)存在工程放大的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將在工程設(shè)計(jì)和項(xiàng)目建設(shè)中采取有效的措施予以控制。”
煤制乙二醇具有較好成本優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。據(jù)了解，煤制乙二醇，如果煤價(jià)300元/噸的話，對(duì)應(yīng)的含稅成本大概是5000元/噸（不含銷售費(fèi)用），而張家港乙二醇最新市場(chǎng)價(jià)達(dá)9025元/噸，煤制乙二醇成本優(yōu)勢(shì)較好。亞化咨詢的研究報(bào)告稱，到2012年，我國(guó)乙二醇總產(chǎn)能為460萬(wàn)噸/年，而需求方面，預(yù)計(jì)到2012年，我國(guó)乙二醇消費(fèi)將超過(guò)1050萬(wàn)噸，供需缺口仍將很大。據(jù)了解，目前建設(shè)和規(guī)劃中的煤制乙二醇項(xiàng)目累計(jì)已達(dá)300萬(wàn)噸產(chǎn)能。煤制乙二醇市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。
轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工，公司初獲成功。公司業(yè)務(wù)主要集中在傳統(tǒng)煤化工領(lǐng)域，但由于產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)公司在該領(lǐng)域的新訂單獲取將受到抑制。因此，公司正在重點(diǎn)發(fā)展具有較好市場(chǎng)發(fā)展前景的現(xiàn)代煤化工，如甲醇制取丙烯、煤制乙二醇等。此次煤制乙二醇總包合同簽訂，標(biāo)志公司轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工初獲成功。
維持公司在2012年獲取甲醇制丙烯項(xiàng)目訂單的預(yù)測(cè)。由于甲醇行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、而丙烯需求缺口很大，加上具有一定成本優(yōu)勢(shì)，甲醇制丙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?BR> 公司的“流化床甲醇轉(zhuǎn)化丙烯技術(shù)項(xiàng)目”技術(shù)研發(fā)及市場(chǎng)推廣取得階段性成果。隨著類似項(xiàng)目初步成功（12月31日神華寧煤年產(chǎn)50萬(wàn)噸煤基烯烴項(xiàng)目全廠工藝流程打通），我們看好公司在2012年獲取甲醇制丙烯項(xiàng)目的訂單（40億元，100萬(wàn)噸/年甲醇轉(zhuǎn)化產(chǎn)能）。
乙二醇項(xiàng)目訂單獲取時(shí)間符合我們預(yù)期，但訂單金額超出我們預(yù)期。前期我們預(yù)期2011年公司獲取1個(gè)煤制乙二醇項(xiàng)目訂單（20萬(wàn)噸/年，20億元），訂單獲取時(shí)間符合我們預(yù)期，但30萬(wàn)噸/年、30億元的訂單金額超出我們預(yù)期。我們預(yù)計(jì)，公司2010年EPS為0.75元，上調(diào)2011、2012年EPS分別至1,21、1.51元，對(duì)應(yīng)前收盤價(jià)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為54.3、33.6、26.9倍。
看好現(xiàn)代煤化工廣闊發(fā)展空間，維持“強(qiáng)烈推薦”。由于各地對(duì)現(xiàn)代煤化工的投資沖動(dòng)很強(qiáng)，我們看好現(xiàn)代煤化工廣闊發(fā)展空間，公司轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工初獲成功后，我們認(rèn)為公司將享受行業(yè)的高速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)將具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。公司業(yè)績(jī)超預(yù)期因素主要包括：2011年再次獲取煤制乙二醇訂單、2011年獲取甲醇制丙烯總承包訂單等。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括公司現(xiàn)代煤化工技術(shù)的工程放大風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家可能限制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)等。
標(biāo)志公司煤制乙二醇技術(shù)市場(chǎng)化取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公司的煤制乙二醇技術(shù)由日本宇部化學(xué)（UBE）引進(jìn)，有實(shí)驗(yàn)運(yùn)行裝置，但
相關(guān)公司股票走勢(shì)
東華科技37.88+0.170.45%還沒(méi)有進(jìn)行工程放大。此次合同簽訂，標(biāo)志著市場(chǎng)對(duì)公司煤制乙二醇技術(shù)的認(rèn)可和肯定，鞏固了公司在煤制乙二醇工程建設(shè)市場(chǎng)中的優(yōu)勢(shì)地位。不過(guò)，公告中提示合同風(fēng)險(xiǎn)：“該項(xiàng)目采用的工藝技術(shù)存在工程放大的風(fēng)險(xiǎn)，本公司將在工程設(shè)計(jì)和項(xiàng)目建設(shè)中采取有效的措施予以控制。”
煤制乙二醇具有較好成本優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。據(jù)了解，煤制乙二醇，如果煤價(jià)300元/噸的話，對(duì)應(yīng)的含稅成本大概是5000元/噸（不含銷售費(fèi)用），而張家港乙二醇最新市場(chǎng)價(jià)達(dá)9025元/噸，煤制乙二醇成本優(yōu)勢(shì)較好。亞化咨詢的研究報(bào)告稱，到2012年，我國(guó)乙二醇總產(chǎn)能為460萬(wàn)噸/年，而需求方面，預(yù)計(jì)到2012年，我國(guó)乙二醇消費(fèi)將超過(guò)1050萬(wàn)噸，供需缺口仍將很大。據(jù)了解，目前建設(shè)和規(guī)劃中的煤制乙二醇項(xiàng)目累計(jì)已達(dá)300萬(wàn)噸產(chǎn)能。煤制乙二醇市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊。
轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工，公司初獲成功。公司業(yè)務(wù)主要集中在傳統(tǒng)煤化工領(lǐng)域，但由于產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)公司在該領(lǐng)域的新訂單獲取將受到抑制。因此，公司正在重點(diǎn)發(fā)展具有較好市場(chǎng)發(fā)展前景的現(xiàn)代煤化工，如甲醇制取丙烯、煤制乙二醇等。此次煤制乙二醇總包合同簽訂，標(biāo)志公司轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工初獲成功。
維持公司在2012年獲取甲醇制丙烯項(xiàng)目訂單的預(yù)測(cè)。由于甲醇行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、而丙烯需求缺口很大，加上具有一定成本優(yōu)勢(shì)，甲醇制丙烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿Υ蟆?BR> 公司的“流化床甲醇轉(zhuǎn)化丙烯技術(shù)項(xiàng)目”技術(shù)研發(fā)及市場(chǎng)推廣取得階段性成果。隨著類似項(xiàng)目初步成功（12月31日神華寧煤年產(chǎn)50萬(wàn)噸煤基烯烴項(xiàng)目全廠工藝流程打通），我們看好公司在2012年獲取甲醇制丙烯項(xiàng)目的訂單（40億元，100萬(wàn)噸/年甲醇轉(zhuǎn)化產(chǎn)能）。
乙二醇項(xiàng)目訂單獲取時(shí)間符合我們預(yù)期，但訂單金額超出我們預(yù)期。前期我們預(yù)期2011年公司獲取1個(gè)煤制乙二醇項(xiàng)目訂單（20萬(wàn)噸/年，20億元），訂單獲取時(shí)間符合我們預(yù)期，但30萬(wàn)噸/年、30億元的訂單金額超出我們預(yù)期。我們預(yù)計(jì)，公司2010年EPS為0.75元，上調(diào)2011、2012年EPS分別至1,21、1.51元，對(duì)應(yīng)前收盤價(jià)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為54.3、33.6、26.9倍。
看好現(xiàn)代煤化工廣闊發(fā)展空間，維持“強(qiáng)烈推薦”。由于各地對(duì)現(xiàn)代煤化工的投資沖動(dòng)很強(qiáng)，我們看好現(xiàn)代煤化工廣闊發(fā)展空間，公司轉(zhuǎn)型現(xiàn)代煤化工初獲成功后，我們認(rèn)為公司將享受行業(yè)的高速增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)將具有持續(xù)增長(zhǎng)潛力，維持“強(qiáng)烈推薦”投資評(píng)級(jí)。公司業(yè)績(jī)超預(yù)期因素主要包括：2011年再次獲取煤制乙二醇訂單、2011年獲取甲醇制丙烯總承包訂單等。投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括公司現(xiàn)代煤化工技術(shù)的工程放大風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家可能限制現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)等。
