中華石化網(wǎng)綜合消息 　　  2016-12-08訊，公司發(fā)布項目中標公告,中標“包頭博發(fā)稀有新能源科技有限公司新型電石法乙炔化工80萬噸/年聚乙烯多聯(lián)產(chǎn)示范項目(一期工程)一標段”,總金額約為40億元。預熱爐系統(tǒng)工藝包價格為8000萬元,電石爐工藝包價格為6000萬元,EPC總承包費用約為38.6億元。
點評:項目可采用當?shù)刎S富的長焰煤和石灰石原料生產(chǎn)電石中間產(chǎn)品,繼而以電石為原料生產(chǎn)乙炔、聚乙烯,同時副產(chǎn)LNG、焦油、丁烯聚烯烴等產(chǎn)品。一期工程建設總規(guī)模為年產(chǎn)120萬噸電石(中間產(chǎn)品)、40萬噸聚乙烯。
包頭項目9月7日通過市發(fā)改委節(jié)能評審,11月1日環(huán)評報告獲市環(huán)保局批復。年底擬完成場地平整和初步設計,如項目進展順利2017年可確認約60%工程收入。截止三季報,公司烏海、勝沃電石改造及下游聚乙烯等項目EPC工程尚未確認收入約為69億元,目前項目進展順利,我們認為公司2017年業(yè)績有保障。
公司“蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝”通過工信部國家級科技成果鑒定,有利于更大規(guī)模化推廣應用,神霧環(huán)保在電石類改造工程具備技術及成本優(yōu)勢,兼顧節(jié)能環(huán)保,同時可借助集團資源優(yōu)勢獲取訂單。
公司目前在金昌、武威、朔州及荊州等地開展乙炔法煤化工產(chǎn)業(yè)鏈項目,已簽訂框架協(xié)議或正在推進前期工作,單體項目體量均較大,總計逾400億,后續(xù)進展值得期待。
盈利預測與投資評級考慮到公司專有技術蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝已得到驗證,公司未來將不斷斬獲新訂單,并完善乙炔法煤化工產(chǎn)業(yè)鏈。預計公司16-18年EPS分別為0.74、1.23、1.90元,對應PE為34、21、13倍。考慮到未來幾年公司業(yè)績保持高速增長,給予17年23倍PE,對應目標價28.29元,維持“增持”評級。